Основные принципы и методы бюджетирования капиталовложений

Бюджетирование капиталовложений используется компаниями для оценки крупных проектов и инвестиций, таких как новые заводы или оборудование. Этот процесс включает в себя анализ притока и оттока денежных средств по проекту, чтобы определить, соответствует ли ожидаемая доходность установленному критерию. Основные методы составления бюджета капиталовложений включают анализ дисконтированных денежных потоков, окупаемости и пропускной способности (Кентон).

Согласно (Heisinger and Hoyle, 2012), четырьмя основными статьями бюджета капиталовложений, которые могут корректироваться или не корректироваться с учетом подоходного налога, являются:

• Отток денежных средств от инвестиций не влияет напрямую на расчет чистой прибыли и в связи с этим не может быть скорректирован с учетом налога на прибыль, поскольку сумма оттока денежных средств полностью включается в год 0.
• Денежные потоки оборотного капитала не могут быть скорректированы с учетом налога на прибыль, поскольку они также не влияют напрямую на расчет чистой прибыли и налога на прибыль.
• Доходы и расходы напрямую влияют на расчет чистой прибыли и соответствующего налога на прибыль, подлежащего уплате в целях составления бюджета капиталовложений, соответствующая сумма по этим статьям представляет собой денежные потоки после уплаты налогов и рассчитывается путем умножения чистых поступлений (т. е. доходов за вычетом расходов) со ставкой после налогообложения, эквивалентной 1 минус процент налога на прибыль.
• Амортизационные расходы, которые также являются неденежной статьей, однако они напрямую влияют на расчет чистой прибыли и подоходного налога, поскольку соответствующая сумма по этой статье представляет собой налоговый щит или экономию на налогах, которая может быть рассчитана путем умножения амортизационных отчислений. со ставкой налога на прибыль.

Наконец, инвесторы должны провести тщательный анализ, прежде чем принимать какие-либо решения по бюджету капиталовложений. Такой анализ позволяет им лучше понять критические элементы, связанные с методами планирования капиталовложений, и помогает принимать точные решения.

Ссылки

Хайзингер К. и Хойл Дж. Б., (2012). Бухгалтерия для менеджеров. Фонд Сэйлора. Как бюджетирование капиталовложений используется для принятия решений? (Сайлордоторг.github.io).

Кентон (2023, 10). Бюджетирование капиталовложений: что это такое и методы анализа. Инвестопедия. Бюджетирование капиталовложений: что это такое и методы анализа (investopedia.com)