Три риска при бюджетировании капитала

Бюджетирование капитала — это процесс, который компании используют для выбора того, какие активы покупка (или проекты) является наиболее выгодной, поэтому должны быть приняты, а какой должен быть отклонен на основе количественной точки зрения каждого доступного варианта. Бюджетирование капитала является важным видом деятельности для компаний, которые рассматривают возможность инвестирования в основные средства со значительной суммой, которая в случае неудачи может привести к банкротству (Accounting tools, 2022).

Существует несколько методов, обычно используемых для оценки инвестиций в основные средства, среди которых период окупаемости, чистая приведенная стоимость и внутренняя норма прибыли. Каждый метод имеет свои преимущества и ограничения.

Риск определяется как потенциальная возможность того, что выбранные действия или бездействие могут привести к нежелательным результатам для компании (Lumen Learning, n.d.). Существуют различные виды рисков, которые компания должна учитывать при включении бюджетирование капитала . Ниже приведены три, которые считаются наиболее важными:

1. Проектный риск

Есть вероятность, что первоначальная оценка решения о новом проекте (или покупке основных средств) не так выгодна, как ожидалось. Это может быть связано с ошибкой компании с точки зрения первоначального суждения или неспособностью правильно оценить потенциальную прибыльность, связанную с новым проектом или новыми инвестициями в основной капитал. Это может привести к неправильной оценке суммы будущего денежного потока, который будет получен компанией.

2. Рыночный риск

Рыночный риск считается внешним риском, в котором компания не имеет никакого контроля над ним. Что компания должна сделать, так это сосредоточиться на своей идентификации и смягчить ее влияние (Kaplan & Mikes, 2021). Примерами рыночного риска являются инфляция, колебания процентных ставок и т.д. Увеличение процентной ставки может повысить стоимость капитала, что приведет к снижению прибыльности, получаемой компанией.

3. Отраслевой риск

Каждая отрасль имеет свои уникальные характеристики, которые отделяют их от других. Эти характеристики могут по своей сути вызывать конкретные риски. Например, в ИТ-индустрии технологический прорыв может оказать очень значительное влияние на инвестиции, которые компания ранее сделала. Инновации могут сделать предыдущую технологию устаревшей, поэтому могут поставить под угрозу потенциальную прибыльность компании, которая все еще использует старую технологию.

Заключение

Существуют различные риски, связанные с использованием деятельности по бюджетированию капитальных затрат. Компании должны определить и понять эти риски и рассмотреть их, прежде чем принимать ключевые инвестиционные решения. Неспособность оценить соответствующие ключевые риски может увеличить вероятность недостижения целевой доходности.