Стратегическое значение доходного подхода в оценке бизнеса

Оценка бизнеса является важным понятием, которое влияет на будущее любой компании. Поэтому важно иметь точное представление о стоимости компании, чтобы принимать обоснованные решения относительно потенциальных инвестиций, приобретений и продаж. В этой статье будет рассмотрено, что такое оценка бизнеса и ее цель. Почему для оценки бизнеса можно использовать метод получения дохода.

Оценка бизнеса и ее назначение

Оценка бизнеса, также известная как оценка компании, представляет собой процесс определения экономической стоимости бизнеса (Hayes, 2009). Это критически важный шаг во многих ситуациях, включая слияния и поглощения, продажу бизнеса, налогообложение, планирование имущества (Shook, 2015), судебные разбирательства и споры между акционерами (Hitchner et al., 2017, стр. 4).

Конечной целью оценки бизнеса является определение стоимости, отражающей основные принципы бизнеса, перспективы его роста и риски, с которыми сталкивается бизнес (Дамодаран, 2020. стр. 1). Оценка может проводиться с использованием различных методологий, таких как доходный, рыночный или основанный на активах подход, в зависимости от характера и характеристик оцениваемого бизнеса. Однако используемая методология оценки будет зависеть от причины оценки и наличия информации (CFA Institute, 2019). Тем не менее, оценка бизнеса обычно учитывает такие факторы, как финансовая отчетность компании, рыночные тенденции, конкуренция, управление и отраслевые тенденции для оценки стоимости бизнеса.

Почему доходный подход может быть использован для оценки бизнеса.

Подход, основанный на получении дохода, — это метод оценки, используемый для оценки стоимости бизнеса путем преобразования его ожидаемых экономических выгод в текущую единую сумму (Mercer Capital, 2021). Одна из причин использования доходного подхода заключается в том, что он учитывает потенциал будущих доходов бизнеса, а также его текущие затраты, доходы и расходы (Чиринко, 2013).

Подход, основанный на получении дохода, особенно полезен для предприятий со стабильными или предсказуемыми денежными потоками, таких как устоявшиеся компании в зрелых отраслях (Schreiber et al., 2017). Пратт и др (2014) отметили, что доходный подход предпочтительнее, когда оценщик считает, что будущие доходы бизнеса являются основным источником его стоимости. Следовательно, этот подход может применяться к широкому спектру типов и размеров бизнеса, от небольшой семейной компании до многомиллиардной корпорации (Trugman, 2018).

Таким образом, доходный подход является полезным методом оценки бизнеса, поскольку он может предоставить ценную информацию для инвесторов, оценщиков и владельцев бизнеса. Он широко используется на практике, особенно когда компании приобретаются или владелец бизнеса рассматривает возможность  продажи компании (Flamholtz & Randle, 2011).

Ссылки

Чиринко, Р (2013). Оценка бизнеса. Журнал экономических перспектив, 27 (3), 173–194.

Институт CFA (2019). Оценка бизнеса.

Damodaran, A (2020). Основы оценки бизнеса.

Flamholtz, EG, & Randle, Y (2011). Как измерить стоимость бизнеса. Harvard Business Review, 89 (7/8), 477–483.

Хейс, А (2009 26 августа). Оценка компании: оценка бизнеса определяется 6 методами. Инвестопедия.

Hitchner, JR, Hitchner, RW, & Hitchner, SE (2017). Финансовая оценка: приложения и модели. Джон Уайли и сыновья.

Мерсер Капитал (2021, 15 декабря). Понимание доходного подхода в оценке бизнеса. mercercapital.com

Pratt, SP, Reilly, RF, & Schweihs, RP (2014). Оценка бизнеса: анализ и оценка закрытых компаний. Макгроу Хилл Профессионал.

Шрайбер, Б., Харман, Ю., и Леманн, М (2017). Оценка бизнеса: обзор. Журнал бухгалтерского образования, 38, 1-13.

Шук, KL (2015). Полное руководство по оценке бизнеса (5-е изд.). Джон Уайли и сыновья.

Тругман, Р.П (2018). Понимание оценки бизнеса: Практическое руководство по оценке малого и среднего бизнеса. Джон Уайли и сыновья.