Тонкая грань для незаконной инсайдерской торговли

Инсайдерская торговля — это «торговля акциями компании или другими ценными бумагами физическими лицами, имеющими доступ к конфиденциальной или закрытой информации о компании» (Insider Trading, nd). Это очень сложный предмет, в котором иногда трудно уловить тонкую грань между законной и незаконной торговлей. Одна из основных этических проблем, связанных с инсайдерской торговлей, заключается в том, что она почти всегда создает конфликт интересов с вовлеченным лицом или сторонами. Мы обсудим дело Пита Роуза и Enron, чтобы понять, почему для менеджеров жизненно важно раскрывать информацию в соответствии с правилами и положениями.

Пит Роуз

Пит Роуз — бейсболист и менеджер Главной лиги бейсбола, завоевавший бесчисленное количество наград за время своего пребывания в Главной лиги бейсбола, в том числе 3 мировых серии, MVP и 17 матчей на Матчах звезд (Рид, 2021). Ему пожизненно запретили вводить в MLB и Зал славы из-за скандала, связанного с тем, что он сделал ставку на победу своей управляемой команды. Это вызывает у нас озабоченность по поводу инсайдерской торговли и конфликта интересов. Согласно Reed (2021), MLB Rule 21 Misconduct (d), всем игрокам, участвующим в игре, запрещается делать в ней ставки. Будь то за или против команды, в правиле четко указано, что запрещено. Считается, что наказание было бы таким же, несмотря на то, что можно было бы утверждать, что Пит Роуз, возможно, дал себе дополнительный стимул для победы в команде / игре, которой он увлечен. В конце концов, он легенда игры, и его случай ничем не отличается от того, что СЕО получает бонусы или поощрения за увеличение прибыли акционеров.

Энрон

Дело Enron — один из крупнейших финансовых скандалов нашего времени. Это уменьшило и уничтожило сбережения акционеров, включая сотрудников и представителей общественности. Федеральные правила требуют, чтобы публично зарегистрированные компании своевременно публиковали и раскрывали всю информацию о компании, которая может повлиять на решение инвестора (Segal, 2020). Одно из этих правил называется выборочным раскрытием информации, которое строго защищает общественность от инсайдерской торговли. Enron считалась одной из крупнейших корпораций своего времени, и менеджерам было крайне необходимо раскрывать информацию о своей торговой деятельности. У руководства Enron было достаточно времени (лет), чтобы донести до общественности недостатки компании.

Заключение

Изучая дело Пита Роуза и Enron, мы видим, что руководство государственных организаций должно раскрывать непубличную (частную информацию) общественности независимо от положительных или отрицательных результатов. Несмотря на то, что временами линия может быть тонкой, она по-прежнему подпадает под действие федеральных правил и положений. Будь то комитет по обмену ценными бумагами (Enron) или устав (MLB), руководство должно своевременно раскрывать информацию, как указано регулирующими органами. Недостаточно просто сделать публичное объявление, оно также должно прийти в виде 8-к, 10-к и во время звонков, как того ожидают акционеры. 8-K — это «отчет о незапланированных существенных событиях или корпоративных изменениях в компании, которые могут иметь значение для акционеров» (Кентон, b), а 10-K — это всеобъемлющий отчет, подаваемый ежегодно публичной компанией о ее финансовые показатели» (Кентон, а). Эта информация обычно обсуждается с общественностью в форме объявления о доходах. Таким образом, руководство не имеет права раскрывать имеющуюся у него личную информацию, которая может повлиять на инвестиционные решения общественности.

Ссылки

Гроот, С. (2020, 17 сентября). Внутри этой лазейки для инсайдерской торговли: что должны знать акционеры. UNSW BusinessThink.

Инсайдерская торговля. (й). ЛИИ / Институт правовой информации.

Кентон, В. (a, 23). 8-К (Форма 8К). Инвестопедия.

Кентон, В. (b, 18 ). Что вы должны знать о 10-Ks. Инвестопедия.

Рид, В. (2021, 14 декабря). Скандал со ставками Пита Роуза и почему он должен быть в Зале славы. Бейсбольный прожектор.

Сигал, Т. (22 июня 2020 г.). Раскрытие. Инвестопедия.