Оптимальные стратегии финансирования для частной компании
На примере The Exceptional Grading Company показаны различные способы привлечения капитала компанией. В этой статье будут подробно рассмотрены различные способы финансирования предприятия.
Получение частного долгового финансирования.
Долговое финансирование возникает, когда предприятие привлекает средства путем продажи долговых инструментов инвесторам (Chen, 2021). Частный долг означает, что средства заимствованы у частного кредитора. То, как структурирован капитал, влияет на стоимость акционеров, поскольку влияет на стоимость капитала, вложенного в компанию (Renzetti, 2001). Увеличение заемного финансирования приводит к увеличению коэффициента заемных средств, а слишком большой долг делает компанию рискованной, что приводит к увеличению дохода, требуемого акционерами. Приобретение частного долгового финансирования снижает средневзвешенную стоимость капитала из-за преимущества налогового щита.
Найдите частного инвестора (ов), который был бы готов разделить владение (частная передача частичного владения)
Частная передача права собственности означает, что инвестор совместная ответственность с другими собственниками за деятельность в бизнесе. Это означает, что внешние стороны имеют некоторые права собственности, при этом существующий инвестор не теряет всех своих прав. Подразумевается, что контроль со стороны старых инвесторов уменьшается.
Выпуск государственного долга (корпоративные облигации)
Финансирование за счет облигаций обычно дешевле, чем акционерный капитал, и не влечет за собой отказ от какого-либо контроля над компанией. Государственный долг предполагает финансовое обязательство между заемщиком и кредитором. Процентная ставка, которую компании платят инвесторам в облигации, обычно меньше, чем процентная ставка, доступная в банках. Выпуск новых облигаций не влияет на владение компанией. Выпуск государственного долга приводит к снижению стоимости капитала (Smith, 2021).
Ищите предложения о частном выкупе (частной передаче всего права собственности)
Выкупом называется «инвестиционная сделка, в которой одна сторона приобретает контроль над компанией ». Выкуп происходит, когда покупатель приобретает более 50% компании, что приводит к смене контроля (CFI, 2015). В этом случае частная передача всего права собственности означает продажу всей доли другому лицу в обмен на наличные деньги. По данным Института корпоративных финансов (2018 г.), при выкупе с использованием заемных средств используется больше долга по сравнению с собственным капиталом, что делает средневзвешенную стоимость капитала низкой. Но со временем долг будет погашен, а собственный капитал будет больше.
Выпуск публичных обыкновенных акций (публичное размещение акций).
Обыкновенные акции — это обыкновенные акции, которые компании выпускают в качестве альтернативы продаже долга или выпуску акций другого класса, известных как привилегированные акции. Выпуск дополнительных обыкновенных акций приводит к размытию стоимости акций для существующих акционеров, снижению разводненной прибыли компании на акцию и снижению контроля над компанией. Также существует высокая вероятность того, что собственный капитал будет больше долга, что приведет к увеличению средневзвешенной стоимости капитала (Maverick, 2021).
В заключение, когда получено вливание в размере 500 000 долларов, это означает, что долгосрочный долг увеличится на эту сумму, что приведет к увеличению коэффициента заемных средств. Это может побудить акционеров требовать более высокой доходности, поскольку компания может считаться рискованной.
Ссылки
CFI (2015). Выкупить.
Институт корпоративных финансов (2018, 14 июня). Что такое LBO: выкуп с использованием заемных средств Чен, Дж (2021, 18). Финансовая задолженность. Инвестопедия.
Maverick, JB (2021, 18 ). Является ли увеличение уставного капитала компании плохим признаком?