Инсайдерская торговля: ограничения, наказание и распространение информации

В широком смысле корпорации можно классифицировать как частные или государственные. Это юридическое определение корпораций обеспечивает набор рамок того, как вести игру в рамках закона. Одна из структур внутри государственной корпорации заключается в том, что все должны играть в рамках доступной информации домена, играя с непубличной информацией в общедоступной среде, фальсифицируя структуру, что позже приводит к отказу системы. «Теория асимметричной информации предполагает, что дисбаланс информации между покупателями и продавцами может привести к провалу рынка» (Ross & Rasure параграф 1).

«Незаконная инсайдерская торговля обычно относится к покупке или продаже ценных бумаг в нарушение фидуциарных обязанностей или других отношений доверия и конфиденциальности на основе существенной закрытой информации о ценной бумаге. Нарушения, связанные с инсайдерской торговлей, могут также включать «разглашение» такой информации, торговлю ценными бумагами лицом, «получившим информацию», и торговлю ценными бумагами теми, кто незаконно присвоил такую информацию». (SEC, nd, para.1). Этот закон подразумевает, что основой фондового рынка является доверие, поскольку асимметричная информация ведет к провалу рынка. Но доверие трудно отследить. Регуляторы ловят и преследуют по закону незаконную инсайдерскую торговлю как минимум в четыре раза (UTS, 2021). Помимо сурового наказания, этическое поведение играет важную роль в поддержании устойчивости рынка.

Инсайдерская торговля должна ограничивать инсайдеров-служащих и крупных акционеров, временных инсайдеров-государственных учреждений, юридических, бухгалтерских, консалтинговых и т. д. фирм, а также членов семьи, друзей, партнеров и т. д. использование непубличной информации, которая включает продажу или покупку акций., обмен информацией и использование общей информации.

Инсайдерская торговля — это один из сегментов конфликта интересов (КИ), это стремление воспользоваться рынком фьючерсов, она сначала наносит ущерб обществу, а позже вредит репутации компании, в том числе судьбам ее сотрудников. В случае Пита Роуза, популярного бейсболиста, а затем менеджера, каждый сотрудник должен работать в интересах компании и подчиняться правилам игры. Вложение денег Пита либо в пользу, либо против его команды изначально создает этическую дилемму, работает ли Пит в интересах команды или в свою пользу, а затем нарушает закон против команды, спортивной индустрии и индустрии ставок.

Ставки на успех команды могут показаться связанными с интересами команды, но это поднимает вопрос о том, ставит ли Пит на первое место безопасность игроков, чтобы выиграть трофей, над игрой, создает ли он этичные или неэтичные отношения с командой соперника. игроки. Прежде всего, он участвует в незаконной инсайдерской торговле против индустрии ставок, он, скорее всего, использует личную информацию, такую как восстановление травмированных игроков, включение в игру новых игроков и т. д., и в этом случае он должен быть наказанным.

Ставки против команды создают не только этические дилеммы против команды, игровой индустрии и индустрии ставок. Взято из Barone (2023), крупнейший инвестор Питер Линч однажды сказал, что «инсайдеры могут продавать свои акции по множеству причин, но они покупают их только по одной: они думают, что цена вырастет» (параграф 10). Здесь можно провести ту же аналогию, он, скорее всего, позволил команде проиграть, и знает информацию о текущем положении команды — травмированные игроки, командный дух и т. д. Эта деятельность является нарушением закона против команды, игровой индустрии, и инсайдерская торговля против индустрии ставок. Поэтому он должен быть наказан больше.

В случае с Enron руководство знало о неэтичной, а иногда и незаконной практике бухгалтерского учета. Они понимали время пиковой стоимости акций компании, а также знали, когда компания потеряет свою рыночную стоимость, поскольку они готовились к банкротству. Цена акций Enron составляла 90,75 доллара, это был пик, незадолго до объявления о банкротстве — они торговались по 0,26 доллара (Segal, 2021). Это означает кражу чьих-то 90,49 долларов (90,75-0,26) за акцию. Кроме того, законы об инсайдерской торговле не защищают экономические интересы компании или акционеров, а контролируют, основан ли обмен ценными бумагами на общедоступной информации или нет. Они должны быть наказаны.

Основная обязанность менеджеров заключается в защите экономических, социальных и экологических интересов своих акционеров, и работа в интересах акционеров не противоречит закону. Менеджеры могут хранить личную информацию столько, сколько захотят, если это отвечает интересам акционеров, но ее нельзя использовать для продажи или покупки акций, и ее нельзя раскрывать. Цель закона об инсайдерской торговле состоит в том, чтобы дать возможность всем инвесторам получать равную информацию. Считается, что компании должны нести этическую ответственность сверх минимальных требований в отношении распространения частной информации среди общественности. Лучше созвать пресс-конференцию, чтобы информация дошла до большего числа инвесторов.

Подводя итог, инсайдерская торговля должна ограничивать инсайдеров, временных инсайдеров, а также самосвалов и наводчиков до использования закрытой информации. Ставка Пита на успех команды нарушает закон об инсайдерской торговле против индустрии ставок, он должен быть наказан. Ставки Пита против своей команды являются нарушением закона против команды, игровой индустрии и инсайдерской торговли против индустрии ставок. Поэтому он должен быть наказан больше. Практика управления Enron подобна краже чьих-то 90,49 долларов (90,75-0,26) на акцию, они должны быть наказаны. Менеджеры могут хранить личную информацию столько, сколько захотят, если это отвечает интересам акционера, и лучше созвать пресс-конференцию, чтобы информация дошла до большего числа инвесторов.

Ссылки

Бароне, А. (, 1). Что инвесторы могут узнать из инсайдерской торговли. Инвестопедия.

Росс, С., и Разур, Э. (, 23 февраля). Что такое теория асимметричной информации в экономике? Инвестопедия.

СЕК. (й). Инсайдерская торговля. Инсайдерская торговля | Инвестор.gov.

Сигал, Т. (2021, 26 ноября). Скандал с Enron: Падение любимца с Уолл-стрит. Инвестопедия.

УТС. (2021, 23). Сколько инсайдерской торговли происходит на фондовых рынках США? Технологический университет Сиднея.