Раскрытие темы бюджетирования капитала

Бюджетирование капитала — это процесс анализа альтернативных долгосрочных инвестиций и принятия решения о том, какие активы приобрести или продать (Wild & Shaw, 2022).

Распространенные примеры решений по бюджетированию капитала включают покупку машины или здания или приобретение целой компании. Такой анализ позволяет оценить приведенную стоимость проекта на основе ожидаемых денежных потоков. Целью этих решений является получение удовлетворительной отдачи от инвестиций. Денежные потоки могут быть оценены путем вычисления IRR и NPV. Проекты с высоким риском требуют более высокой нормы прибыли, чтобы считаться прибыльными (Rodeck, 2020).

Процесс начинается, когда отдел или руководители заводов представляют предложения о новых инвестициях в основные средства (Wild & Shaw, 2022). Затем комитет по бюджету капитальных вложений обычно состоит из членов, обладающих бухгалтерским и финансовым опытом, оценивает предложения и формирует рекомендации для утверждения или отклонения. Наконец, совет директоров утверждает капитальные затраты за год (Wild & Shaw, 2022). На любом из этих уровней необходимо учитывать неопределенность, обусловленную определенными рисками.

По мнению Родека (2020), различные категории риска должны быть хорошо продуманы для бюджетирования капитала. Каждый из этих рисков требует от администратора изменения графика проекта, если риск является подлинным. К ним относятся следующие:

• Корпоративный риск;
• Международный риск;
• Отраслевой риск;
• Рыночный риск;
• Самостоятельный риск;
• и риск для конкретных проектов.

Существует несколько инструментов, используемых для анализа и измерения этих рисков. Один из таких инструментов известен как анализ чувствительности. Это исследование того, как нерешительность в выходных данных модели может быть связана с причинами неопределенности во вкладе модели. Анализ неопределенности — это инструмент, который фокусируется на количественной невероятности в результатах модели. Оба являются очень ценными инструментами. Тремя наиболее существенными рисками для бюджета капитальных вложений являются:

1. Проектный риск

Каждый новый проект сопряжен со значительным риском. Риск проекта оценивает вероятность того, что проект может не увенчаться успехом из-за ошибок, если в организации нет специалистов по проекту.

2. Рыночный риск

Нерегулярные рынки являются большим риском для долгосрочных инвестиций, в которых такие факторы, как цена, процентные ставки и темпы инфляции, могут расти (Rodeck, 2020). Риск больше, когда экономика слаба из-за низкого спроса на продукт организации. Например, растущая инфляция в США представляет значительный рыночный риск при планировании любого проекта в это время.

3. Международный риск

К этому добавляются различные факторы, например, скорость колебаний иностранной валюты, политическая волатильность и гражданские конфликты.

При наличии турбулентности как денежный поток, так и инвестиционная доходность проекта подвергаются существенному риску (Rodeck, 2020).

Ссылки

Родек, Д. (2020, 26 октября). Какие факторы повышают рискованность проекта капитального бюджетирования? Малый бизнес — Chron.com.

Wild, J. J., & Shaw, K. W. (2022). Бухгалтерский учет в бизнесе. В финансовом и управленческом учете: Информация для принятия решений. Эссе, Образование Макгроу-Хилл.