Понимание корпоративных и государственных облигаций

Корпоративные облигации представляют собой долговые ценные бумаги, выпущенные организациями акционерам/ростовщикам с целью привлечения капитала (К. Бовард, 2020 г.). Компания заключает контракт с держателем облигаций, соглашаясь выплатить проценты и номинальную стоимость ценной бумаги при наступлении срока погашения. Организации часто получают финансирование за счет продажи корпоративных облигаций, а не получения кредитов в банках из-за более низких процентных ставок и более выгодных условий.

Стоимость капитала и доходность корпоративных облигаций

Учитывая, что ставка инвестора теперь представляет собой издержки, возлагаемые на должника, принципиальная стоимость эквивалентна требуемой сумме дохода (эмитента). По сути, требуемая доходность увеличивает стоимость инвестиций акционера. WACC, или средневзвешенная стоимость капитала, используется при наличии нескольких акционеров с колеблющейся нормой прибыли. WACC — это расчет, который учитывает процент от общего заемного капитала, который выплачивается каждым типом предприятия, а также их требуемые ставки (Безграничный нд).

Доходность государственных облигаций и их привлекательность

По сравнению с некоторыми другими резервами с фиксированным доходом корпоративные облигации предлагали более высокую доходность. Акционерам следует учитывать кредитный риск эмитента, прежде чем одобрить предложение, поскольку эмитент не может выполнить свои обязательства. Доходность — это цена, необходимая для того, чтобы побудить акционеров инвестировать в облигации, и она представляет текущую рыночную цену на финансовые инструменты равного риска (Harper DR 2021).

Инвесторы также должны учитывать доходность к погашению или проценты, выплачиваемые по облигации, которые определяются ставкой купона, сроком погашения и рыночной ценой. Должник обычно выплачивает купон дважды в год. Организации также могут выпускать облигации с нулевым купоном, которые покупаются со скидкой и возмещают номинальную стоимость держателю облигации по истечении срока, но не выплачивают купоны. Обычно облигации корпораций имеют более высокую доходность, чем дивиденды, и ликвидно торгуются на вторичном рынке.