Анализ корпоративных и государственных облигаций

Понятие оценки прибыльности является основополагающим как для инвестирования, так и для увеличения капитала. Доходность дает инвесторам возможность  количественно оценить стоимость своих инвестиций. Это часть определения стоимости капитала для бизнеса, который собирается привлечь, и оценки капитала.

Корпоративные облигации

Чтобы понять корпоративные облигации, можно предположить, что они рассматриваются как относительно безопасные и консервативные инвестиции в иерархии инвестиций. Чтобы сбалансировать рискованные активы, такие как акции, инвесторы обычно включают в свои портфели облигации. Вообще говоря, корпоративные облигации считаются более рискованными, чем государственные облигации США. В результате даже для компаний с самым высоким кредитным рейтингом процентные ставки по корпоративным облигациям, как правило, выше (Chen, 2020).

По сравнению с государственными облигациями корпоративные облигации, выпускаемые предприятиями, имеют более высокую доходность. Это связано с тем, что корпоративные облигации чаще терпят неудачу. Поскольку кредитное качество облигации отражает вероятность дефолта эмитента, облигации с более высоким кредитным рейтингом будут иметь более низкие процентные ставки (Тринидад, г.).

Различия в доходности и налоговом воздействии облигаций

После приобретения капитала бизнесом, работающим с корпоративными облигациями, заинтересованные стороны получают компенсацию, первоначально установленную комиссию в виде процентов по облигациям, будь то по плавающей или фиксированной ставке (Hakkio & Smith, 2017). Проценты по корпоративным облигациям облагаются налогом для инвесторов на рынке облигаций, поскольку они влекут за собой налоговые штрафы. В результате стоимость процентов по облигациям несет непосредственно эмитент облигаций в результате налогообложения процентов по облигациям.

Кроме того, в целях увеличения собственного капитала, налоговые льготы и налоговые убежища становятся доступными для начисления процентов по облигациям, что может уменьшить налоговое воздействие в дополнение к расходу на влияние процентов по облигациям. Доходы инвесторов, которые включают как процентный доход, так и прирост капитала, учитываются при совершении сделок с процентами по облигациям вместе со стоимостью капитала (Арсланалп и Погосян, 2016).

Государственные облигации

Государственные организации выпускают облигации, известные как государственные облигации. Государственные облигации являются хорошим вариантом для сохранения капитала и получения необлагаемого налогом дохода. Хотя покупка государственных облигаций сопряжена с небольшим риском, всегда есть шанс, что эмитент не сможет выплатить основную сумму по истечении срока погашения.

Поскольку эти облигации не имеют прямых налоговых последствий и не облагаются налогом, их влияние на рынок облигаций является относительно значительным. В результате из-за того, что государственные облигации не облагаются налогом, доходность для инвесторов поразительна, поскольку инвестор не будет накапливать никаких налоговых издержек (Арсланалп и Погосян, 2016).

Заключение

Компания иногда выпускает облигации в качестве долгового обеспечения. В обмен на процентные платежи и погашение кредита, когда наступает срок погашения кредита, инвесторы ссужают деньги компании. Напротив, государственные организации выпускают государственные облигации. Несмотря на то, что они оба являются типами облигаций, они различаются по ряду параметров, включая риск, доходность, денежные потоки и налоговую политику (J).

Ссылки

Чен, JC (2020, 29 ноября). Корпоративные облигации: определение и способы их покупки и продажи. Инвестопедия.

Тринидад, К (2023, 12 декабря). Облигации. Институт корпоративных финансов.

Хаккио, К.С., и Смит, А.Л (2017). Премии по облигациям и естественная реальная процентная ставка. Экономический обзор, 102 (1), 5-39.

Людис, Н (30 июля 2021 г.). Основы государственных облигаций. Инвестопедия.

Арсланалп С. и Погосян Т (2016). Потоки иностранных инвесторов и доходность суверенных облигаций в странах с развитой экономикой. Журнал банковской и финансовой экономики, (2 (6)), 45-67.

Дж (2023, 22 февраля). Государственные облигации и корпоративные облигации. Технологии Харборфронт.