Преимущества и риски выпуска облигаций и публичных акций

Предприятия привлекают капитал за счет собственного капитала или долга. Если капитал привлекается за счет собственного капитала, вливание капитала не окупится ни в краткосрочной, ни в долгосрочной перспективе. Когда долг используется для финансирования бизнес-операций, компания будет производить выплаты процентов и основной суммы в будущем. Малые предприятия часто пытаются привлечь капитал традиционными способами, и по этой причине они обращаются к альтернативным вариантам финансирования. Альтернативное финансирование — это получение финансирования для вашей компании за пределами традиционных банковских кредитов для увеличения капитала (Crocker,nd). Компания требует вливания капитала в размере 500 000 долларов США. В следующих параграфах обсуждаются доступные альтернативы и их последствия.

Получить частное долговое финансирование

Частный долг, который иногда называют частным кредитом, включает ссуды, предоставленные частными компаниями, а не коммерческими банками (Yadav). Эти небанковские учреждения могут быть в форме физических лиц или предприятий. Процентная ставка обычно выше, чем то, что будут взимать банки, что приводит к высокой стоимости капитала. Тем не менее, это быстрый вариант, поскольку большинство малых предприятий легко проходят квалификацию.

Найдите частного инвестора (инвесторов), который был бы готов разделить собственность (частная передача частичной собственности)

Это когда потенциальному инвестору предлагается инвестировать в частную компанию. Это приносит новый капитал, и это лучший вариант для испытывающих трудности компаний, поскольку им не придется возвращать долг. Этот вариант изменит структуру акционерного капитала путем размывания собственности. В случае Exceptional Services Grading Company (с активами в размере 7 000 000 долларов США и обязательствами в размере 4 000 000 долларов США) 500 000 долларов США будут составлять значительный пакет акций. Компания может столкнуться с откатами с точки зрения видения владельцев. Стоимость капитала также будет расти, поскольку выплаты дивидендов не облагаются налогом.

Ищите предложения о частном выкупе (частная передача всей собственности)

Этот вариант изменит весь пакет акций компании. Существующие акционеры/владельцы перестанут владеть долей в бизнесе. Это может быть лучшим вариантом, если они могут продавать с прибылью. Они, вероятно, будут использовать выручку для запуска других предприятий. Для Exceptional Services Grading Company это может означать свежие идеи и энергию, исходящие от новых владельцев. В этом случае этот вариант не рекомендуется, так как необходимая сумма составляет всего около 16% от общего капитала.

Выпуск государственного долга (корпоративные облигации)

Корпоративная облигация — это долг, выпущенный компанией для привлечения капитала (Chen, 2020). Exceptional Services Grading Company может принять решение о выпуске облигаций (ценных бумаг) для привлечения необходимого финансирования в размере 500 000 долларов США. Компания будет платить фиксированную процентную ставку и погашать основную сумму в течение срока действия облигации. Этот вариант не размывает собственность компании. Стоимость капитала будет высокой из-за процентных выплат держателям облигаций. Владельцы рискуют передать компанию держателям облигаций в случае нарушения платежей.

Выпуск публичных обыкновенных акций (публичное размещение акций)

Это означает, что компания переходит из частной компании в публичную. Этот вариант обеспечивает новое вливание капитала без создания долга. В будущем компании придется выплачивать дивиденды. Это приводит к размыванию собственности и контроля. Кроме того, компания теперь будет обязана публично раскрывать свою финансовую отчетность. Этот процесс занимает немного больше времени, чем другие варианты, и если Exceptional Services Grading Company срочно нуждается в капитале, этот вариант может быть не лучшим.

Заключение

Компания должна выбрать альтернативу, отвечающую их потребностям. Их уровень аппетита к риску также будет определять, какой вариант выбрать. Нынешние владельцы должны решить, хотят ли они сохранить компанию как семейный бизнес или готовы отказаться от этого, чтобы получить финансирование.

Ссылки

Крокер, М (nd). 8 альтернативных вариантов финансирования для малого бизнеса. Bпланы.

Ядав, Н (2023, 29 сентября). Частный долг объяснил, и почему он продолжает привлекать инвесторов. Вистра.