Инвестиции в облигации. Риски и возможности
Облигация описывается как инструмент с фиксированным доходом, который представляет собой ссуду, предоставленную заемщику инвестором (Jason, 2021). В этой статье будет изложен интерес к корпоративным облигациям с точки зрения доходности инвестора по сравнению с капитальными затратами. В этой статье также будет изложен интерес к государственным облигациям в области доходности инвесторов.
Процент по корпоративным облигациям
Корпоративные облигации — это долговые обязательства, выпущенные такими организациями, как предприятия, компании, предлагающие услуги, и финансовые учреждения, чтобы предоставить финансирование для финансирования капитала (Кумар, 2014). Компании, которые хотят расширить свой бизнес, используют рынок корпоративных облигаций для доступа к финансированию (PIMCO Europe Limited, 2021). Корпоративные облигации включают краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные облигации.
Стоимость капитала описывается как наименьшая норма прибыли, которую фирма ожидает получить до начала создания стоимости. Стоимость капитала определяется через средневзвешенную стоимость капитала, которая включает собственный капитал и заемные средства. Для корпоративной облигации стоимость, связанная с капиталом, включается в стоимость долга. Стоимость долга описывается как доход, который организация дает своим кредиторам и держателям долга (Corporate Finance Institute, 2021).
Принципы ценообразования и доходности корпоративных облигаций
Это означает, что стоимость капитала количественно определяется как скорость, с которой отдельные лица и организации, предоставившие деньги, возмещают первоначальные затраты денег. Цена долга эквивалентна приведенной стоимости притока денежных средств. В случае непогашаемого долга цена долга представляет собой (после уплаты налогов) проценты, выраженные в процентах от процентной рыночной стоимости конкретных облигаций. При выкупаемом долге стоимость определяется внутренней нормой доходности вовлеченных денежных потоков, которые включают проценты и прирост капитала или убыток при погашении (BPP Learning Media, 2016).
Доходность называется нормой прибыли на инвестиции в облигации. Доходность варьируется, и это изменение зависит от экономической ситуации, когда колебания процентных ставок вызывают движение цены облигации. Доходность облигаций снижается, когда снижаются процентные ставки, а рост процентных ставок приводит к увеличению доходности облигаций (Sifma, 2003). Это означает, что если процентная ставка по корпоративным облигациям высока, стоимость капитала будет выше, а доходность инвестиций будет выше, и верно обратное.
Объяснение процентной ставки по государственным облигациям с точки зрения доходности инвестора
Государственные облигации описываются как долговые обязательства, которые выпускаются такими юридическими лицами, как города, штаты и другие государственные органы. Эти деньги используются для строительства таких объектов, как дороги, школы, больницы и другие общественные блага (Sifma, 2003). Процентный доход, который накапливается по облигациям, может облагаться налогом или освобождаться от налога. Облигации также имеют низкий риск. Многие облигации освобождены от налогов, поэтому имеют высокую доходность, что привлекает инвесторов. Повышение процентных ставок снижает рыночную цену облигации, что приводит к высокой доходности для инвесторов (Chen, 2021).
Заключение
Инвесторы должны учитывать риск, связанный с колебаниями процентных ставок, при принятии решения о покупке или продаже облигаций.
Ссылки
Средства обучения BPP (2016). Утвержденный ACCA текст исследования (2016 г.). Бумага F9, Финансовый менеджмент.
Чен, Дж (2021). Государственная облигация.
Институт корпоративных финансов (2021). Стоимость долга.
Джейсон, Ф (2021, 28 октября). Связь.
Кумар, Р (2014). Стратегии банков и других финансовых учреждений.
ПИМКО Европа Лимитед (2021). Понимание инвестирования в корпоративные облигации.
Сифма (2003). Инвестиции в облигации.
