Анализ воздействия различных финансовых стратегий на бизнес

Выбор варианта финансирования обычно зависит от финансового положения компании, перспектив роста и склонности к риску. Поэтому организациям необходимо тщательно взвесить затраты и выгоды каждого варианта, прежде чем принимать взвешенное решение. Ниже приведены некоторые обсуждаемые варианты.

Частное долговое финансирование предполагает заимствование средств у частных кредиторов, таких как банки, финансовые учреждения или частные инвесторы, а не на государственных рынках (Blanding, 2020). Частное заемное финансирование обычно используется более мелкими или менее известными компаниями, которые не соответствуют требованиям в отношении размещения государственного долга или акций (Blanding, 2020).

Влияние частного заемного финансирования на структуру капитала компании и стоимость капитала

Зависит от суммы привлеченного долга и процентной ставки, выплачиваемой по заемным средствам. Увеличение уровня долга может негативно сказаться на кредитоспособности компании, что приведет к увеличению стоимости заимствований и может нанести ущерб репутации компании. Кроме того, добавление долга в структуру капитала компании увеличивает ее финансовый рычаг, что может увеличить риск неплатежеспособности и может повлиять на стоимость акционерного капитала (Денис и Михов, 2003).

Однако частное долговое финансирование также может быть выгодным для компаний. Он может обеспечить быстрый доступ к капиталу без размывания собственности существующих акционеров, и его может быть легче получить, чем финансирование государственного долга, из-за меньшего количества нормативных требований. Кроме того, процентные ставки по частному долгу могут быть ниже, чем по государственному долгу из-за более низких операционных издержек и рисков, связанных с финансированием частного долга (Денис и Михов, 2003).

Частная передача частичной собственности

Также включает продажу части собственности компании частным инвесторам в обмен на капитал. Это может быть достигнуто посредством частного размещения или прямых переговоров с потенциальными инвесторами. Новые инвесторы становятся частичными владельцами компании, но компания остается частной (Jonick, 2017).

Последствия частной передачи частичного владения для структуры капитала компании и стоимости капитала зависят от условий соглашения между компанией и инвесторами. Вливание нового капитала может улучшить финансовое положение компании, позволяя ей использовать возможности роста, которые ранее были невозможны (Jonick, 2017). Однако этот вариант также размывает долю собственности существующих акционеров, потенциально уменьшая их контроль над компанией. Стоимость капитала может снизиться, если новые инвесторы привнесут в компанию ценный опыт или ресурсы, но она может увеличиться, если компания должна предложить выгодные условия для привлечения инвесторов.

Корпоративные облигации

Обычно представляют собой долговые ценные бумаги, выпускаемые корпорациями для привлечения капитала (Elton et al., 2001). Облигации продаются инвесторам, которые ссужают деньги компании на фиксированный период, обычно от 1 до 30 лет. Взамен инвесторы получают регулярные процентные платежи, а основная сумма возвращается по истечении срока (Elton et al., 2001).

Последствия выпуска корпоративных облигаций для структуры капитала и стоимости капитала компании зависят от условий выпуска облигаций (Эльфенбаум, 2019). Как правило, выпуск корпоративных облигаций увеличивает размер долга в структуре капитала компании, что увеличивает ее финансовый рычаг. Это может негативно сказаться на кредитном рейтинге компании, что приведет к повышению стоимости заимствований и потенциально ограничит доступ к будущему финансированию (Эльфенбаум, 2019).

Кроме того, процентные платежи по корпоративным облигациям представляют собой фиксированные расходы, которые должны быть оплачены независимо от финансовых показателей компании, что может повлиять на ее прибыльность и способность делать другие инвестиции (Bao et al., 2011). Выпуск корпоративных облигаций также может иметь преимущества. Он может обеспечить более низкую стоимость капитала, чем другие источники заемного финансирования, такие как банковские кредиты или частный долг, благодаря более широкому кругу потенциальных инвесторов и возможности выпуска облигаций с более длительным сроком погашения (Bao et al., 2011). Кроме того, выпуск корпоративных облигаций не размывает доли существующих акционеров, что может быть важным фактором для закрытых компаний.

Публичные обыкновенные акции

Относятся к акциям, которые выпускаются для широкой публики посредством публичного предложения. Эти акции представляют собой право собственности на компанию и дают акционерам право голоса по определенным вопросам, таким как выборы совета директоров и важные корпоративные решения (Ashford & Schmidt, 2021).

Когда компания выпускает публичные обыкновенные акции, она увеличивает свой собственный капитал и, следовательно, общую структуру капитала. Это может иметь последствия для стоимости капитала компании, которая представляет собой средневзвешенную стоимость различных источников финансирования (Ashford & Schmidt, 2021). Поскольку инвесторы в акции берут на себя больший риск, чем кредиторы или держатели облигаций, им обычно требуется более высокая норма прибыли, чтобы компенсировать этот риск. В результате стоимость собственного капитала (норма прибыли, требуемая инвесторами в акционерный капитал), как правило, выше, чем стоимость заемного капитала, то есть процентная ставка, выплачиваемая по заемным средствам (Ashford & Schmidt, 2021).

Когда компания выпускает публичные обыкновенные акции, она может размыть доли существующих акционеров, что может снизить стоимость акционерного капитала компании (Corporate Finance Institute, 2018). Однако выпуск новых акций может также сигнализировать рынку о том, что компании нужен капитал, что может негативно повлиять на цену акций компании и потенциально увеличить ее стоимость капитала.

Как правило, последствия выпуска публичных обыкновенных акций для структуры капитала и стоимости капитала компании будут зависеть от различных факторов, таких как рыночные условия, финансовые показатели и перспективы компании, а также настроения инвесторов (Corporate Finance Institute, 2018).

Вывод, основанный на размере инвестиций и их влиянии на их финансовый отчет.

Вливание в бизнес 500 000 долларов окажет значительное влияние на финансовый отчет об исключительных услугах. Если инвестиции представляют собой форму долгового финансирования, они увеличат долгосрочные обязательства бизнеса и повысят стоимость активов. С другой стороны, если это произойдет в форме инвестиций в акционерный капитал, это увеличит собственный капитал Exceptional Services и повысит стоимость активов.

Ссылка

Эшфорд, К. и Шмидт, Дж (2021, 2). Что такое IPO? Советник Форбс.

Бао, Дж., Пан, Дж., и Ван, Дж (2011). Неликвидность корпоративных облигаций. Журнал финансов, 66 (3), 911-946.

Блендинг, М (13 января 2020 г.). Получают ли выкупы частным капиталом плохую репутацию? Гарвардская школа бизнеса.

Институт корпоративных финансов (2018, 8 августа). Процесс первичного публичного предложения (IPO).

Денис, DJ, и Михов, В.Т (2003). Выбор между банковским долгом, небанковским частным долгом и государственным долгом: свидетельство новых корпоративных займов. Журнал финансовой экономики, 70 (1), 3-28.

Эльфенбаум, О (2019, апрель). Как работает фондовый рынок? [Видео]. ТЕД.

Элтон, Э.Дж., Грубер, М.Дж., Агравал, Д., и Манн, К (2001). Объяснение спреда ставок по корпоративным облигациям. журнал финансов, 56 (1), 247-277

Джоник, К (2017). Принципы финансового учета. Университет Северной Джорджии Press. Лицензия