Роль оценки активов в финансовом анализе

В статье будет рассмотрена тема организационной оценки. Вопрос о том, почему возникает необходимость оценки бизнеса, какие предметы оцениваются и какие методы оценки могут быть применены. В центре внимания будет метод оценки на основе активов.

Цель оценки бизнеса

Предприятия могут манипулировать доходами, расходами, активами и обязательствами в финансовой отчетности для определенной цели. Причина или причины, по которым бизнес может исказить доход, могут быть законными и законными, а могут и не быть. Некоторые из распространенных причин, по которым бизнес может занижать активы и доходы компании, заключаются в том, чтобы развестись, платить меньше федеральных налогов и налогов штата, платить меньше арендной платы, когда арендная плата основана на полученном доходе, увеличить будущий доход при повторном назначении руководства и / или договориться о юридическое урегулирование (Brend & Fletchall, 2018).

Если о манипуляции станет известно, то необходимо будет провести комплексную оценку активов, компаний, государственных программ, убытков и т. д. Кейси и Саймон-Керр (2015) утверждают, что оценка — это процесс вывода ценности, которую соответствующее сообщество придает активу. А нынешняя оценка вызывает много вопросов и должна основываться на простой теории оценки. Оценка проводится для материальных и нематериальных активов.

Финансовая оценка нематериальных активов

Вальехо Алонсо и др (2015) Важность нематериальных активов как факторов, определяющих конкурентную позицию, сталкивается с трудностями при их количественной оценке. Измерение в основном состоит из двух задач: с одной стороны, идентификация и классификация нематериальных активов; и, с другой стороны, нахождение показателей для измерения нематериальных активов, т. е. для отслеживания их развития и сравнения положения компании с другими фирмами.

Финансовая оценка материальных активов

Может основываться на различных методах, и для этого случая была выбрана оценка на основе активов. Согласно исследованию Duchin et al (2017), фирмы не обязаны раскрывать свое положение (только широкие классы активов) или результаты этих инвестиций. Отсутствие раскрытия информации вызывает вопросы и имеет последствия для политики. Оценка предприятия по активам (Pedersen et al., 2014) означает принятие к оценке рыночной или справедливой стоимости активов и обязательств фирмы. По этой причине оценка активов хорошо подходит для организаций без большой доли нематериальных и забалансовых активов, но с высокой долей оборотного капитала или долгосрочных обязательств. Для оценки организации необходимо оценить ее балансовые активы и пассивы.

В заключение можно констатировать, что перед принятием инвестиционных решений необходимо провести экспертную оценку материальных и нематериальных активов. Хотя балансовая стоимость многих компаний отличается от рыночной, а саму рыночную цену определить сложно. В большинстве случаев модели оценки на основе активов используются в сочетании с моделями мультипликаторов для оценки частных (непубличных) компаний.

Ссылки

Бренд, Дж. В., и Флетчелл, Дж. М (2018). Как финансовые документы могут помочь найти скрытый доход. Семейный адвокат, 41 (2), 34–38.

Кейси, А.Дж., и Саймон-Керр, Дж (2015). Простая теория комплексной оценки. Michigan Law Review, 113 (7), 1175–1218.

Дучин, Р., Гилберт, Т., Харфорд, Дж., и Хрдличка, К (2017). Предупредительные сбережения с рискованными активами: Когда наличные не наличные: Предупредительные сбережения с рискованными активами. Финансовый журнал, 72 (2), 793–852. https://doi.org/10.1111/jofi.12490

Педерсен, Н., Пейдж, С., и Хе, Ф (2014). Распределение активов: модели риска для альтернативных инвестиций. Журнал финансовых аналитиков, 70 (3), 34–45. https://doi.org/10.2469/faj.v70.n3.4

Вальехо Алонсо, Б., Гарсия Мерино, Д.Д., и Арреги Аястуй, Г (2015). Мотивы для финансовой оценки нематериальных активов и эффективности бизнеса в МСП. Инновар, 25 (56), 113–127. https://doi.org/10.15446/innovar.v25n56.48994