Путь к восстановлению. Анализ финансового здоровья Atlantic Lumber Traders
Финансовое здоровье бизнеса относится ко всей его эффективности. Для оценки успеха можно использовать несколько показателей, включая ликвидность (показатель денежных средств и активов компании, которые легко конвертируются в наличные для оценки ее краткосрочного выживания), платежеспособность (ее способность выполнять краткосрочные и долгосрочные долговые обязательства) и эффективность работы.
Предыстория тематического исследования
В 1983 году Эдвард и Гейл Холл основали компанию Atlantic Lumber Traders (ALT) в Сент-Джоне, штат Нью-Брансуик. Семья Холл имела власть в лесном хозяйстве и лесной промышленности Нью-Брансуика более 50 лет. Более 80% продаж древесины ALT поступило из четырех атлантических провинций, а Квебек и Онтарио поставили 19% и 1%. Эдвард и Гейл до ALT работали адвокатами и после этого решили продолжить работу. Третий инвестор ALT, Дэвид Лоусон, управлял фирмой (Roberts & Hendry, 1991).
Описание случая
Фирма показывает отличные результаты каждый год, начиная с 1983 года, но плохое управление, работа персонала и финансовые решения привели к существенным убыткам в конце 1987 и 1988 годов. Холлы купили Лоусона в октябре 1988 года. Гейл приняла решение взять на себя управление ALT и повести бизнес по правильному пути:
- Сокращение штата сотрудников с 11 до 6 человек.
- Внедрение удобной в использовании внутренней учетной платформы.
- Изменение комиссионных для продавцов;и
- Сокращение запасов с 500 000 до 850 000 долларов США примерно до 15 000 долларов США.В первом квартале 1989 года компания Alt заработала всего 16 000 долларов. Гейл считает, что результаты первого квартала компании Alt показали кредитору морского банка, что бизнес находится на правильном пути к прибыльности. Она также попросила банк расширить кредитную линию, чтобы высвободить ограниченные операционные ресурсы Alt и увеличить продажи. Линн Томас, кредитный консультант банка, просмотрела досье Альта, рассмотрела концепцию Гейл, оценила долгосрочную устойчивость компании и дала рекомендации.
Диагностика проблемы
- За 1988 финансовый год компания зафиксировала операционный убыток в размере 220 000 долларов США и чистый убыток в размере 174 000 долларов США при объеме продаж в 17 миллионов долларов США. Эти убытки показали отсутствие контроля над расходами со стороны руководства компании и обеспокоили руководство банка после четырех лет финансового успеха. Жесткая конкуренция компании и низкая рентабельность затрудняют ее восстановление.
- В 1988 финансовом году соотношение долга к собственному капиталу компании составляло 17:1.
- Даже после предоставления банковского кредита, что увеличило соотношение до 4:1, это соотношение выявило проблемы платежеспособности и задолженности компании (Roberts & Hendry, 1991).
- Средний показатель по отрасли составил 1,50, тогда как коэффициент текущей ликвидности на конец 1998 года составлял 0,83.
- С 1985 по 1988 год коэффициенты прибыли и прибыли составляли 1,01, 0,70, 0,67 и -1,03.Ни один из них не достиг среднего показателя по отрасли 2,30.
- Коэффициенты валовой прибыли составляли 4,78, 4,82, 4,87 и 4,50 с 1985 по 1988 год. Каждый из них был ниже отраслевой нормы 5,0.Предприятию по торговле лесом требовался контроль затрат, чтобы получать валовую прибыль от 5% до 6%.
- Безнадежные долги увеличились в девять раз с 0,01 процента в 1987 году до 0,09 процента в 1988 году.
- Банкротство торговцев из-за долгов было основным риском торговли лесом.По сравнению с 1985 годом она увеличилась на 74,19 процента в 1986 году, на 164,52 процента в 1987 году и на 319,35 процента в 1988 году. Значительно возросла и заработная плата. По сравнению с 1985 годом рост ALT составил 132,35 процента в 1986 году, 310,78 процента в 1987 году и 379,41 процента в 1988 году. Финансовые прогнозы банка на 1989 год предполагали снижение прибыльности и сокращение численности рабочей силы с 11 до 6.
- Лесной бизнес был очень конкурентоспособным.ALT продавала около 80% своей древесины в атлантических провинциях, где ее доля рынка составляла 5% (Roberts & Hendry, 1991).
Анализ причин
Из-за опозданий владельцев расходы и продажи контролировались плохо. У заводов и клиентов были разные графики платежей, поэтому фирме требовалось много наличных для финансирования заказов клиентов на поставку. Предыдущему руководству фирмы не хватало управления человеческими ресурсами. Предыдущее руководство фирмы предприняло опасные шаги, чтобы получить выгоду от изменения рыночных цен, что привело к большим потерям и значительному увеличению запасов (Roberts & Hendry, 1991).
Возможные альтернативы
Куратор (Гейл Холл) может использовать следующие варианты для улучшения финансовых показателей Atlantic Lumber Traders и удовлетворения ее финансовых потребностей:
- Может попытаться убедить руководство банка увеличить кредитную линию с $1 млн до $1,4 млн, что повысит доходы на $4,5 млн, снизит платежеспособность и инвестиционный риск.
- Чтобы гарантировать прибыльность и контролировать расходы, Гейл должна предоставить банку план корректирующих действий и попытаться пересмотреть условия и график погашения кредитной линии бизнеса.
- Теперь она может обращаться к частным инвесторам с меньшими ограничениями для финансирования своей деятельности и расширения.
Рекомендуемый план действий
Финансовое состояние компании несколько улучшилось после того, как к власти пришла Гейл Холл, что продемонстрировало тихую эффективность ее процесса разработки стратегии (Roberts & Hendry, 1991). Компания Atlantic Lumber Traders могла бы улучшить ситуацию, предприняв следующие шаги:
- Холлам пришлось возглавить команду по управлению продуктами с четкой стратегией и достижимым планом для достижения целей компании.США могли бы стать жизнеспособным вариантом из-за более низких цен и обесценивания канадской валюты (ожидается, что к 1989 году она составит 0,81 доллара). Успех зависел от контроля затрат и эффективного управления операциями (Walther & Skousen, 2009).
- Гейл должна разработать успешные методы и правила управления компанией, поскольку у нее самый большой семейный опыт.Эти политики и процедуры должны быть основаны на проверенных методах и осуществимых планах достижения организационных целей (Дэвис, 2019).
Актуальность дела для бизнеса
Компания Atlantic Lumber Traders показала, как финансирующий банк оценивает финансовое будущее компании и предложение компании-заемщика по реструктуризации кредита, чтобы определить наилучший курс действий банка после того, как компания столкнулась с серьезными финансовыми проблемами и попыталась внести изменения. Этот случай важен для бизнес-исследований, поскольку он демонстрирует, как плохое управление и безответственность могут нанести вред финансам и выживанию компании. Он также уделяет особое внимание управленческому и финансовому учету для анализа, диагностики и улучшения финансовых показателей компании (Дэвис, 2019).
Ссылки
Дэвис, Б (29 мая 2019 г.). 5 принципов отличного менеджмента. Глобальный кампус университета аризоны.
Хейзингер К. и Хойл Дж. Б (2012). Глава -13 Как менеджеры используют финансовые и нефинансовые показатели эффективности? В управленческом учете, 1030–1129. Фонд Сэйлора.
Робертс, GS и Хендри, LP (1991). Атлантические торговцы лесоматериалами. Институт тематических исследований Акадии. Университет Акадии.
Вальтер, Л.М. и Скоусен, CJ (2009). Управленческий учет и учет затрат.