Путь к IPO. От планирования до рыночной торговли

Первичное публичное размещение (IPO) — это когда частная компания размещает свои акции на фондовой бирже (Ashford, 2021). В зависимости от юрисдикции, в которой компания хочет провести листинг, и нормативных ограничений и требований в Соединенных Штатах, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) определяет правила и положения, определяющие право компании на публичные торги (Kerner).

Процесс первоначального публичного размещения акций

Процесс первичного публичного размещения акций, который может занять от шести месяцев до более года, включает шаги, которые компания должна предпринять, чтобы стать публичной. Вот эти шаги:

Шаг 1: Выберите инвестиционный банк.

Первым шагом в процессе IPO является выбор компанией инвестиционного банка, который будет консультировать компанию по вопросам IPO и предоставлять услуги по андеррайтингу. Необходимо проверить репутацию банка и опыт, которым он обладает в этой области, возможность инвестиционного банка предоставить выпущенные ценные бумаги большему количеству институциональных инвесторов или большему количеству индивидуальных инвесторов, а также предыдущие отношения с инвестиционным банком (Команда, 2023 г. ).

Шаг 2: Комплексная проверка и подача документов

После того, как банк выбран, компании необходимо точно определить, какие документы и нормативную информацию необходимо подать в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Именно здесь улаживаются детали между компанией и инвестиционным банком. Необходимо подготовить множество документов и достичь соглашений, в том числе письмо-обязательство, соглашение о максимальных усилиях, письмо о намерениях и заявление о регистрации (Peek, 2019).

Шаг 3. Ценообразование

После утверждения IPO Комиссия по ценным бумагам и биржам, дата вступления в силу определена. За день до даты вступления в силу эмитент и гарант определяют цену предложения и точное количество акций для продажи. Определение цены предложения важно, потому что это цена, по которой компания-эмитент привлекает для себя капитал. Факторы, влияющие на цену предложения, включают цель компании, состояние рыночной экономики и успех рекламных акций (Команда, 2023г.). Отсюда учреждение может применять методы стабилизации, чтобы гарантировать, что торговля акциями вашей компании остается здоровой и сильной (Peek, 2019).

Шаг 4: Переход к рыночной конкуренции

Последний этап — это переход к конкуренции на рынке, и он начинается после последнего день первичного публичного предложения, как только закончится период затишья, установленный Комиссией по ценным бумагам и биржам. В течение этого периода инвесторы переходят от обязательного раскрытия информации и проспектов к тому, чтобы полагаться на рыночные силы для получения информации об их акциях. По истечении 25-дневного периода андеррайтеры могут представить оценки доходов и оценки компании-эмитента (Team).

Показатели IPO

На доход от IPO влияют некоторые факторы, за которыми инвесторы часто внимательно следят. Иногда некоторые IPO переоцениваются инвестиционными банками, что может привести к первоначальным убыткам. Известно, что большинство IPO приносят прибыль в краткосрочной торговле, когда они становятся публичными. Есть несколько ключевых соображений в отношении эффективности андеррайтинга, в том числе соглашения о блокировке, которые представляют собой юридически обязывающие контракты между андеррайтерами и инсайдерами компании, запрещающие им продавать какие-либо акции в течение определенного периода.

Срок может варьироваться от 3 до 24 месяцев. 90 дней — это минимальный срок, указанный в правиле 144 (Кодекс SEC), но блокировка, установленная страховыми компаниями, может длиться и дольше. Когда блокировка заканчивается, всем инсайдерам разрешается продавать свои акции, и это приводит к наплыву людей, пытающихся продать свои акции, чтобы получить прибыль (Фернандо, 2023 г.). и инвестировать в компанию.

После завершения процесса первичного публичного предложения трейдеры могут покупать или продавать акции компании через публичную биржу, такую как Нью-Йоркская фондовая биржа или Nasdaq. Компания решает стать публичной по разным причинам, но часто это используется как способ привлечения капитала. Первичное публичное размещение акций также может помочь повысить узнаваемость бренда конкретной компании, что может способствовать росту (Lake, 2021).