Пять основных этапов первичного публичного предложения акций

Компании решают «выйти на биржу» по разным причинам, например, для обеспечения устойчивости своей деятельности, а IPO — это последний шаг в финансировании в жизненном процессе компании (Peek, 2019). IPO выпускаются, чтобы позволить компаниям устойчиво финансировать себя, позволяя первоначальным инвесторам вывести свои инвестиции. Согласно (CFITeam), этот процесс в США состоит из пяти этапов, как описано ниже.

Выбор банка

Это первый шаг в процессе IPO, который включает в себя выбор банка, который облегчит переход, предоставляя услуги андеррайтинга. Выбор банка будет зависеть от его репутации, опыта работы в отрасли, предшествующих отношений с ним и качества исследований. Выбранный банк (андеррайтер) будет выступать в качестве посредника между инвесторами и компанией-эмитентом.

Должная осмотрительность и нормативные документы

После выбора банка нужно выяснить, что от него требует Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) в части нормативных документов и информации. На этом этапе также четко прописываются детали между инвестиционным банком и компанией-эмитентом, такие как тип соглашений об андеррайтинге, которые включают твердое обязательство, соглашение о максимальных усилиях, соглашение «все или ничего» и синдикат андеррайтеров (CFITeam). ). На этом этапе будут составлены различные документы и достигнуты договоренности, в том числе письма-обязательства, соглашение о лучших усилиях, письмо о намерениях и заявление о регистрации.

Цены

Затем компания-эмитент и андеррайтер договариваются о цене предложения, и это происходит за день до того, как компания станет публичной на фондовой бирже. Это цена, по которой каждая акция будет сначала продана, и обычно она низкая, чтобы гарантировать, что все выпущенные акции будут куплены правильно, хотя позже цена может вырасти по мере роста спроса на акции.

Стабилизация

После первоначального публичного предложения андеррайтеры приступают к консультированию и анализу акций на рынке, в то время как компания применяет методы стабилизации, чтобы способствовать сильной и здоровой торговле своими акциями. Следует отметить, что эта стабилизация может происходить только в течение короткого периода времени.

Переход к рыночной конкуренции

Это происходит по истечении 25 дней на фондовом рынке и является последним этапом IPO. SEC требует, чтобы первые 25 дней были периодом затишья, после чего проводится анализ акций лидеров компаний по отношению к рыночным силам. На этом этапе андеррайтер возьмет на себя роль полноценного советника.