Анализ стоимости капитала и доходности инвесторов

Многие предприятия используют комбинацию долга и собственного капитала, чтобы получить необходимый капитал для финансирования роста. Один из способов, которым компания может получить капитал, — это выпуск и продажа корпоративных облигаций в качестве обеспеченного кредита между компанией и ее инвесторами (Chen, 2020). Компания получает необходимый капитал, а инвестор получает заранее определенное количество процентных платежей по фиксированной или переменной процентной ставке (Corporate Finance Institute, 2018). Кроме того, первоначальные инвестиции возвращаются инвестору, когда облигация «достигает срока погашения». или истекает (Lioudis, 2021). Существуют различные типы облигаций, каждый из которых имеет свои особенности и риски. Важно понимать и тщательно учитывать последствия и критические факторы облигации для компании и ее инвесторов.

Проценты по корпоративным облигациям и стоимость капитала

Согласно Чену (2023), корпорация может решить привлечь капитал за счет облигаций, потому что процентная ставка по облигациям обычно ниже, чем стоимость акционерного финансирования, такого как выпуск акций. Стоимость финансирования деятельности корпорации, в том числе стоимость выпуска облигаций или реализации проекта капитального бюджета, известна как стоимость капитала. Для таких предприятий можно использовать средневзвешенную стоимость всех источников капитала (WACC) для расчета общей стоимости капитала (Corporate Finance Institute, 2018). Процентная ставка, выплачиваемая держателям облигаций, а также любые сборы или расходы, связанные с выпуском облигаций, включаются в рассмотрение компанией стоимости капитала (Hayes).

Проценты по корпоративным облигациям и доходность инвесторов

инвестора — это оценка потенциального дохода или предполагаемого дохода от инвестиций с учетом их стоимости и риска (Hayes). Прогнозируемая прибыль, полученная и полученная от инвестиций с фиксированным доходом в течение определенного времени, выраженная в процентах или процентной ставке, называется доходностью облигации (Lioudis, 2021). В глазах инвестора доходность облигации — это компенсация за деньги, которые он ссудил компании (Amadeo). Существует множество способов расчета доходности облигации, и каждый из них может выявить что-то уникальное в отношении предполагаемого риска и доходности облигации (Jark).

Хотя есть и другие жизненно важные факторы, которые следует учитывать при выборе инвестиций, доходность имеет решающее значение: условия и обстоятельства, связанные с облигацией, должны быть тщательно изучены, потому что они часто не являются второстепенными факторами, когда речь идет о доходности. Согласно Jark (2023), соотношение риска и доходности существенно влияет на доходность облигаций. Как и в случае с другими финансовыми продуктами, более высокая безопасность достигается за счет более низкой доходности. Следовательно, когда дело доходит до определения целевой доходности, она всегда будет зависеть от уровня комфорта инвестора с риском в обмен на доход.

Проценты по государственным облигациям и доходность инвесторов

Государственные облигации, часто называемые «муниципалитетами», представляют собой облигации, выпущенные государственными и местными органами власти для финансирования инфраструктурных проектов, таких как дороги, мосты и школы (Fidelity Investments, без даты). Они, как правило, освобождены от федеральных налогов, а также могут быть освобождены в некоторых случаях от государственных и местных налогов (Комиссия по ценным бумагам и биржам США, г.) Это дает ключевое преимущество при инвестировании в государственные облигации, поскольку процентный доход, полученный по этим облигациям, часто освобождается от федерального подоходного налога, а в некоторых случаях государственные и местные подоходные налоги (SEC, 2013). Это делает государственные облигации особенно привлекательными для инвесторов с более высокими налоговыми категориями, которые ищут способы уменьшить свои общие налоговые обязательства (Amadeo).

Рынок определяет процентную ставку по государственным облигациям на основе различных факторов, таких как как кредитоспособность эмитента, срок облигации и преобладающие процентные ставки (Комиссия по ценным бумагам и биржам США, г.) Процентная ставка по государственным облигациям обычно указывается в процентах от номинальная стоимость облигации. Эти проценты выплачиваются инвесторам регулярно, обычно раз в полгода (Lioudis, 2021). Доходность рассчитывается путем деления годового процента, выплачиваемого по облигации, на текущую рыночную цену облигации (Chen).

Заключение

Таким образом, проценты по корпоративным облигациям представляют собой стоимость капитала для корпорации, выпускающей облигации, и доход, который инвесторы получают, ссужая свои деньги корпорации. В целом процентная ставка по государственным облигациям определяется кредитоспособностью эмитента и преобладающими процентными ставками. Доход инвестора представляет собой доход от инвестиций, который инвестор может получить от своих инвестиций в облигацию.

В конечном счете передовая практика, связанная с процентной ставкой по корпоративным облигациям, стоимостью капитала и доходностью инвесторов, включает тщательный анализ и оценку затрат и выгод от выпуска облигаций, а также постоянные усилия по поддержанию сильных финансовых и кредитных позиций корпораций и инвесторов. Профессионалы и предприятия должны понимать проценты по корпоративным облигациям, поскольку они являются важнейшим компонентом при расчете стоимости капитала корпорации и возможно й отдачи от инвестиций для инвесторов (McDowall, 2021).

Предприятия могут определить наиболее эффективные способы привлечения денежных средств для своей деятельности, изучив процентные ставки по корпоративным облигациям. Инвесторы могут оценить риски и преимущества корпоративных облигаций, сделав то же самое (Amadeo).

Ссылки

Амадео, К (2023, 3 июля) Что такое облигации и как они работают? Балансовые деньги.

Чен, Дж (2020, 29 ноября). Корпоративные облигации: определение и способы их покупки и продажи.

Чен, Дж (2023, 1). Что такое корпоративная облигация? Форбс.

Институт корпоративных финансов (2018, 11 ). WACC — Средневзвешенная стоимость капитала [Видео] YouTube.

Fidelity Investments (nd) Глоссарий терминов

Джарк, Д (2023, 20 сентября) Понимание различных типов доходности облигаций.

Людис, Н (30 июля 2021 г.). Основы государственных облигаций. Инвестопедия. Получено с

Макдауэлл, К (2021, 18 октября). Понимание процентных ставок по корпоративным облигациям.

SEC (июнь 2013 г.) Управление по обучению и защите интересов инвесторов SEC Pub. № 149 Бюллетень инвестора