Особенности и риски корпоративных и государственных облигаций
Комментариев нет

Особенности и риски корпоративных и государственных облигаций

Облигация — это, по сути, кредит, представленный в виде торгуемой ценной бумаги, который включает периодические процентные выплаты и погашение основной суммы долга по истечении срока. Процентные платежи называются купонными платежами, которые обычно выплачиваются раз в полгода или ежегодно и продолжаются до даты погашения облигации. В этот момент должны быть выплачены окончательный купонный платеж и номинальная стоимость облигации.

Номинальная стоимость представляет собой основную сумму облигации. Облигации обычно идентифицируются по купонной ставке, которая представляет собой годовую сумму купонных выплат, выраженную в процентах от номинальной стоимости (Fernando). Например, облигация, по которой выплачивается 500 долларов в год при номинальной стоимости 5000 долларов, имеет купонную ставку 10%.

Преимущества и недостатки инвестиций в различные типы облигаций

На рынке существует четыре основных категории облигаций, включая корпоративные облигации, государственные облигации, государственные облигации и агентские облигации. В этой статье интересы корпоративных и государственных облигаций объясняются с точки зрения стоимости капитала и доходности инвестора.

Компании или правительства могут использовать облигации для привлечения средств для покрытия капитальных затрат по своим проектам. В таких случаях они заключают соглашения о продаже облигаций кредиторам, которые обеспечивают их необходимыми средствами. Эти соглашения включают фиксированную процентную ставку или купонную ставку. Недостатком корпоративной облигации является то, что выплачиваемые проценты облагаются налогом, что увеличивает стоимость капитала из-за процентных расходов со стороны компании (Fernando).

Инвесторы, покупающие корпоративные облигации, получают прибыль от процентов, уплачиваемых заемщиком, в процентах от вложенной суммы. Дата погашения указывается в договоре облигации, и в эту дату заемщик выплачивает основную сумму. Одним из преобладающих преимуществ корпоративных облигаций является возможность  получения высокой доходности для инвесторов. Как правило, доходность корпоративных облигаций выше, чем доходность государственных облигаций.

Факторы, влияющие на доходность и стоимость капитала облигаций

Однако инвесторы обязаны платить налоги с заработанной ими купонной ставки, что снижает их прибыль, особенно если они не реинвестируют свои доходы до погашения. Основным риском для инвесторов в корпоративные облигации является кредитный риск, поскольку в случае банкротства заемщика инвестор может получить или не получить процентные платежи или основную сумму обратно. Это противоречит облигациям, выпущенным правительством с высоким кредитным рейтингом, поскольку у правительства есть возможность  увеличить налоги для выплаты держателям облигаций, если это необходимо (Harvey, 2020).

Муниципалитетам и другим государственным организациям также могут потребоваться средства для финансирования капитальных проектов, таких как строительство дорог или плотин. Инвесторы могут предоставлять эти средства и получать проценты. Обратной стороной этого для инвесторов является то, что их доходы основаны на денежных потоках, генерируемых самим проектом, и налогах, уплачиваемых гражданами. Если проект не генерирует достаточный денежный поток или не уплачиваются налоги, доходность инвестора может колебаться. К преимуществам государственных облигаций относятся большая безопасность, налоговые льготы и возможность  поддерживать общественные проекты. Недостатки включают более низкие нормы прибыли и риск процентной ставки. Основной риск для держателей облигаций заключается в том, что организация, выпустившая облигацию, не выполнит свои обязательства (Chen).

Ссылки

Чен, Дж (2023, январь). Государственные облигации: определение, виды, риски и налоговые льготы. Инвестопедия.

Фернандо, Дж (2023, 1 июля). Облигация: финансовое значение с примерами и их ценообразованием. Инвестопедия.

Харви, А (9 июля 2020 г.). Корпоративные облигации: преимущества и недостатки. Фонд предпринимателя.

Государственное финансированиедоходность облигацийинвестиционная прибыльКапитальные проектыКредитный рискКупонные выплатыНалоговые льготыПроцентные ставкиРыночная стоимостьСтоимость капиталаСтроительство

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Заполните поле
Заполните поле
Пожалуйста, введите корректный адрес email.

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте, как обрабатываются ваши данные комментариев.

<