Изучение методов оценки бизнеса. Активный, доходный и рыночный подходы

Оценка бизнеса — это процесс, при котором экономическая стоимость бизнеса определяется путем анализа всех его областей. Основная цель состоит в том, чтобы определить стоимость бизнеса и всех его отделов или подразделений. Ценность бизнеса также можно назвать «стоимостью компании» (Hayes).

Ключевые стратегии оценки бизнеса и их применение

Оценка бизнеса проводится по разным причинам, в том числе, когда компания может находиться в процессе покупки или продажи бизнеса, при поиске финансирования капитала от банков или инвесторов, при установлении права собственности партнера, во время налогообложения или во время бракоразводного процесса. Существует множество способов проведения оценки бизнеса. Согласно Schmidt (2023), некоторые из этих методов включают:

• Подход, основанный на активах, рассчитывает справедливую рыночную стоимость отдельных активов, которая включает стоимость строительства или замены. Это выгодно для оценки недвижимости (коммерческая недвижимость, недвижимость специального назначения или новое строительство).
• Доходный подход: это наиболее распространенный подход, и, как следует из его названия, он использует значения потока доходов компании для преобразования данных в индикатор рыночной стоимости. Для этого типа используется метод дисконтированных денежных потоков. Это позволяет понять, будут ли инвестиции оправданными.
• Рыночный подход — это метод, при котором бизнес оценивается путем сравнения его с другими аналогичными бизнесами на рынке. Некоторые характеристики, используемые для этого типа оценки, включают, среди прочего, доход, географическое положение, отрасль, размер и продукты.

При выборе подхода к оценке важно анализировать ситуацию вокруг каждого случая отдельно, поскольку ни один конкретный метод оценки не подходит наилучшим образом для всех ситуаций. Каждая отрасль, сектор, акции, бизнес, недвижимость и т. д. разные; поэтому требуется тщательный анализ, и во многих случаях можно использовать комбинированный подход.

Методов оценки бизнеса: от активов до доходов

Подход к оценке, на который стоит обратить внимание — это доходный подход. Хотя есть много  возможностей для предположений, эти предположения сделаны на основе текущих данных с использованием метода капитализации прибыли или метода дисконтированных денежных потоков. В этом подходе финансовые данные компании используются для оценки на основе дохода, который она будет генерировать для инвестора. Он дает оценку их текущей доходности и будущих доходов.

Чистая приведенная стоимость (NPV) всей общей будущей прибыли или денежных потоков, которые компания ожидает получить, рассчитывается с учетом годовой нормы прибыли и текущего денежного потока (Eqvista) Дисконтированный денежный поток позволяет спрогнозировать ожидаемый денежный поток бизнеса в течение определенного периода времени в будущем.

Доходный подход довольно распространен, поскольку его можно использовать для самых разных фирм, которые либо выплачивают, либо не выплачивают дивиденды. Поскольку в нем используются допущения, он был бы более важным при использовании для компаний, которые в целом стабильны, позитивны и имеют предсказуемые денежные потоки. Некоторые преимущества этого метода заключаются в том, что он использует точные цифры и является более объективным, чем другие методы оценки. Он очень подробный и легко выполняется, в том числе, с помощью Excel (Команда CFI, г.)

Ссылки

Хейс, А (2023, 19). Что такое оценка бизнеса? Оценка бизнеса. Investopedia

Schmidt, J (2023, 6 февраля) что такое оценка? CFI

Команда CFI, (2023, 6 декабря) Что такое анализ DCF дисконтированных денежных потоков? CFI