Процесс и этапы первичного публичного предложения в США

Процесс первичного публичного предложения (IPO) в США — это сложный и строго регламентированный процесс, который включает в себя несколько важных событий и моментов времени (Ashford & Schmidt, 2021). IPO может предоставить компании доступ к значительному капиталу, повысить прозрачность, ликвидность и возможности для роста и диверсификации (Ashford & Schmidt, 2021). Однако это также сопряжено со значительными нормативными требованиями и постоянными обязательствами по отчетности, что может стать бременем для руководства и потребовать значительных ресурсов для обеспечения соблюдения требований (One Minute Economics, 2019).

Кроме того, IPO может быть сложным и сложным процессом, требующим значительных ресурсов и тщательного планирования. Компании, рассматривающие возможность  IPO, должны тщательно взвесить потенциальные преимущества и проблемы, прежде чем принять решение о проведении IPO (Ashford & Schmidt, 2021). Обычно процесс IPO в США выглядит следующим образом:

1. Планирование и подготовка. Процесс IPO начинается с того, что компания решает стать публичной и нанимает инвестиционный банк для обеспечения размещения (Corporate Finance Institute, 2018). Затем компания подготовит регистрационное заявление (форма S-1) в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), которое включает информацию о деятельности компании, финансовых показателях и рисках (Corporate Finance Institute, 2018).
2. Предварительный маркетинг. Инвестиционный банк обычно проводит предварительную маркетинговую кампанию, чтобы вызвать интерес к IPO среди потенциальных инвесторов. Это может включать презентации для институциональных инвесторов и аналитиков для оценки спроса на предложение (Corporate Finance Institute, 2018). Таким образом, компания объявляет о своем намерении стать публичной, что вызывает внимание СМИ и интерес инвесторов.
3. Роуд-шоу. После подачи заявления о регистрации в SEC компания и ее инвестиционный банк проводят выездную презентацию, чтобы продвигать предложение для потенциальных инвесторов (Комиссия по ценным бумагам и биржам США, 2019). Обычно это включает серию встреч и презентаций для инвесторов в разных городах.
4. Ценообразование и распределение. После роуд-шоу андеррайтеры определят окончательную цену IPO на основе спроса инвесторов и оценки компании (Ritter & Welch, 2002). Цена обычно устанавливается накануне IPO. Андеррайтеры устанавливают цену IPO на основе рыночного спроса и распределяют акции среди инвесторов (Ritter & Welch, 2002).
5. Обзор. Комиссия по ценным бумагам и биржам проверяет регистрационное заявление, которое включает проспект с изложением финансовых показателей компании, рисков и другой соответствующей информации, чтобы обеспечить соблюдение правил (Ritter & Welch, 2002).
6. Торговля. В день IPO акции компании котируются на фондовой бирже, такой как Нью-Йоркская фондовая биржа или Андеррайтеры обычно покупают акции компании и перепродают их инвесторам. Компания и ее инсайдеры, как правило, подвергаются периоду блокировки, в течение которого они не могут продавать свои акции в течение установленного периода после IPO (Ritter & Welch, 2002).
7. После IPO. После IPO компания должна соответствовать своим текущим нормативным требованиям и требованиям к отчетности. Он должен подавать периодические финансовые отчеты в SEC, а его команда менеджеров должна быть готова ответить на вопросы инвесторов и аналитиков (Jain & Kini, 1994).

В заключение, процесс IPO может занять несколько месяцев и включает в себя множество критических событий и моментов времени. Этот процесс требует тщательного планирования, подготовки и реализации, чтобы обеспечить успешное предложение, отвечающее потребностям как компании, так и ее инвесторов.

Ссылки

Эшфорд, К. и Шмидт, Дж (2021, 2). Что такое IPO? Советник Форбс.

Институт корпоративных финансов (2018, 8 августа). Процесс первичного публичного предложения (IPO)

Джайн, Б.А., и Кини, О (1994). Операционные показатели фирм, проводящих IPO, после эмиссии. Журнал финансов, 49 (5), 1699-1726.

Экономика одной минуты (2019). Объяснение первичных публичных предложений (IPO) за одну минуту: от определения/значения до процесса/примеров. [Видео]. YouTube. Извлекаются из

Риттер, Дж. Р., и Уэлч, И (2002). Обзор деятельности IPO, ценообразования и распределения. Журнал финансов, 57 (4), 1795-1828 гг.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (2019, 15 июля). Правоприменительные действия SEC: дела инсайдеров.