Ключевые этапы и стратегии успешного первичного публичного предложения (IPO)

Бизнесу нужен капитал для роста и расширения. Есть два способа привлечь такой капитал: акционерный и заемный. Собственный капитал предполагает привлечение средств за счет продажи акций компании, а долг предполагает заимствование денег у кредиторов. В этой статье мы сосредоточимся на публичном предложении новых или существующих акций частной компании в первый раз. Этот процесс называется первичным публичным размещением (IPO) (CFI).

До IPO компания считается частной

Это означает, что количество акционеров, как правило, ограничено, и компании не нужно соблюдать некоторые правила, такие как раскрытие финансовой информации. Тем не менее, компания становится публичной после IPO, что означает, что она публично котируется на признанной фондовой бирже. Это повышает прозрачность компании и контроль со стороны регулирующих органов (Fernando).

IPO позволяет компании привлечь новый капитал, а также считается важной вехой в жизни компании. Кроме того, это может помочь компании в ее росте, признании и более широком доступе к средствам. Как правило, компания должна достичь статуса единорога с частной оценкой около 1 миллиарда долларов, прежде чем претендовать на IPO. Однако другие компании могут иметь право на IPO раньше, в зависимости от рыночной конкуренции, их способности соответствовать требованиям листинга и доказанного потенциала прибыльности (Fernando).

Процесс и документация IPO: От планирования до рыночной конкуренции

Процесс IPO состоит из нескольких этапов.

Во-первых, это выбор инвестиционного банка или брокера, который будет консультировать компанию по поводу ее IPOи предоставлять услуги по андеррайтингу. Инвестиционный банк определяется на основе отраслевого опыта, репутации, качества услуг и распределения ценных бумаг. Различные механизмы андеррайтинга могут варьироваться от максимальных усилий, «все или ничего», до твердых обязательств (Deloitte).
Второй шаг — формирование команды и подготовка всей необходимой документации. Команда состоит из юристов, андеррайтеров, экспертов SECи бухгалтеров. Кроме того, компании необходимо подготовить различные документы, включая письмо о намерениях, договоры найма, заявление о регистрации (состоящее из всех сведений о компании, истории и финансов) и отвлекающий документ (CFI).
Третий шаг – определение цены и даты вступления в силу. Это делается после того, как все документы будут одобрены Опять же, компания и андеррайтер определяют цену на основе ожиданий компании, рыночной экономики и маркетинговой кампании/проспекта (Fernando).
Следующий шаг – стабилизация. Андеррайтер осуществляет пострыночную стабилизацию в случае возникновения ценовых диспропорций, так как запреты на манипулирование ценами приостанавливаются на короткое время после IPO (Peek, 2019).
Завершающим этапом является переход к рыночной конкуренции, который начинается через 25 дней после IPO. После этого инвесторы начинают полагаться на рыночные силы, а андеррайтер становится советником и оценщиком (Fernando).

В заключение, IPO является значительным достижением для компании. Процесс может быть длительным и сложным, но после завершения компания котируется на фондовой бирже. Это повышает прозрачность компании и контроль со стороны регулирующих органов, что может способствовать ее росту, признанию и доступу к средствам. IPO — отличный способ для компаний привлечь новый капитал и считается важной вехой в истории компании.