Банкротство как шанс на восстановление. Анализ случая JC Penney

Банкротство — это состояние, когда компания не может погасить свои обязательства, а также покрыть свои операционные расходы. Юридическое лицо (должник) может подать заявление в суд по делам о банкротстве. Предприятия могут объявить о банкротстве в соответствии с Главой 7 для ликвидации или Главой 11 для реорганизации. При подаче заявки в соответствии с главой 7 бизнес прекращает свое существование; и в соответствии с главой 11 бизнес будет просить шанс реорганизоваться и восстановиться. Суд по делам о банкротстве осуществляет надзор в обоих случаях.

Дело JC Penny

JC Penney подала заявление о банкротстве в соответствии с главой 11 1 2020 года после воздействия пандемии Covid-19 на ее бизнес. Вскоре после подачи заявления о банкротстве, 18 мая 2020 года, компания была исключена из листинга Нью-Йоркской фондовой биржи и зарегистрирована на OTC Pink. JC Penney успешно продала все свои торговые и операционные активы компаниям Brookfield Property Partners и Simon Property Group 7 декабря 2020 года. Процесс банкротства по главе 11 был завершен 3 2021 года, когда план реорганизации был объявлен вступившим в силу. Структура капитала

На момент подачи заявления о банкротстве бизнес имел активы на общую сумму более 5 миллиардов долларов США и обязательства на общую сумму более 10 миллиардов долларов США. Эта позиция привела к тому, что компания объявила о банкротстве. Компания продала свою деятельность и активы в рамках реорганизации. Это привело к уничтожению инвестиций акционеров. Это также привело к притоку нового капитала для организации.

Правовая структура

Подача заявления о банкротстве в соответствии с Главой 11 означала, что руководство JC Penney могло продолжать свою деятельность, но с ограниченными возможностями  для принятия решений. Крупные решения, такие как продажа внеоборотных активов, продажа самого бизнеса, не могли быть приняты без разрешения судов. Чтобы избежать возможности ликвидации, JC Penney решила продать компанию в рамках ее реорганизации, JC Penney была приобретена Brookfield Property Partners и Simon Property Group. До подачи заявления о банкротстве существующие (теперь уже бывшие) мажоритарные акционеры имели право голоса, в процессе банкротства суды имели право принимать важные решения, и процесс завершился приходом новых владельцев.

В заключение, подача заявления о банкротстве в соответствии с главой 11 является лучшим вариантом, поскольку дает акционерам некоторую надежду. В отличие от главы 7, глава 11 не означает полной капитуляции. Надежда, изложенная в главе 11, подтверждается динамикой цен на акции JC Penney за период с января 2020 года по июль 2020 года. Цена начала падение с максимума в 1,20 доллара в январе 2020 года до минимума менее 0,15 доллара в середине мая 2020 года. Надежда акционеров была, цена выросла в среднем до 0,30 доллара в июне 2020 года и осталась такой же в июле 2020 года.

Ссылки

Банкротство (2019). Суды США.

Левин-Вайнберг, А (2020, 26 августа). Извините, акционеры JC Penney: акции ничего не стоят. Пестрый дурак.

(nd). Информация о реструктуризации. Джей Си Пенни.

Томас, Л (2020, 26 декабря). 10 крупнейших розничных банкротств 2020 года. CNBC.

Tyko, K (2020, 29 июля). JC Penney собирается продать компанию, находящуюся в состоянии банкротства, чтобы избежать ликвидации. США сегодня.