Оценка бизнеса и выбор метода оценки

Оценка бизнеса — это процесс определения экономической стоимости бизнеса, дающий владельцам объективную оценку стоимости их компании (Peek, 2020). Оценка проводится по разным причинам, в том числе; при продаже компании, при желании приобрести компанию, слиянии компаний, поиске финансирования, судебной поддержке и планировании имущества.

Оценка бизнеса — это сложный финансовый анализ, который должен выполняться квалифицированным специалистом по оценке с соответствующими полномочиями (Feilteau, 2017). Процесс оценки сообщает владельцу текущую стоимость его бизнеса путем анализа всех аспектов бизнеса, включая управление компанией, структуру капитала, будущие доходы и рыночную стоимость ее активов (Peek, 2020).

Подходы оценки компании

Используемый метод оценки зависит от состояния бизнеса и цели оценки (Green). Три основных метода оценки:

Подходы на основе активов

Эти методы включают в себя объединение всех инвестиций компании для определения ее стоимости. Это делается либо с использованием подхода непрерывности деятельности, либо с помощью подхода ликвидации. Подход, основанный на принципах непрерывности деятельности, предполагает вычитание общей суммы обязательств из общей суммы активов, чтобы получить стоимость компании. Метод ликвидации используется для определения чистой денежной стоимости бизнеса.

Подходы к доходу

Подход с точки зрения доходности оценивает предприятия на основе их способности создавать богатство в будущем (Peek, 2020). Этот подход дает ценную информацию, когда компания собирается купить или слиться с другой организацией. Оценка путем прогнозирования потенциала может быть выполнена либо путем капитализации прошлых доходов, либо путем расчета дисконтированных будущих доходов. При капитализации прошлых доходов прошлые доходы нормализуются и умножаются на коэффициент капитализации (разумная норма прибыли, желаемая инвестором). Дисконтированные будущие доходы включают определение ожидаемой будущей тенденции доходов, а затем их деление на коэффициент капитализации.

Рыночная стоимость

В этом методе бизнес сравнивается с другими аналогичными предприятиями, которые недавно были проданы. Этот относительный метод может привести к переоценке или недооценке бизнеса. Эффективность компании не полностью зависит от типа бизнеса или сектора.

Предпочтительный метод

Многие предпочитают метод доходной стоимости. При таком подходе компания оценивается по ее потенциалу. Это становится полезным при принятии решения о покупке или слиянии с другой компанией. Он отражает способность компании генерировать ликвидные активы. Бизнес делается для создания богатства, и этот метод измеряет способность к этому. Инвестора будет интересовать не история компании, а будущее. Прошлое используется как средство оценить будущее. Проблема этого метода заключается в его зависимости от оценочной конечной стоимости.

Ссылки

Feilteau, RP (2017, 9 февраля). 10 главных причин для оценки бизнеса. Серый, серый и серый.

Грин, FM (2023, 17). Оценка бизнеса для инвесторов: определение и методы. Баланс.

Пик, С (2020, 10 ноября). Как рассчитать стоимость бизнеса. СО.