Методы и принципы капитального бюджетирования

Согласно Кентону, бюджетирование капиталовложений на год — это процесс, предпринимаемый бизнесом для оценки потенциального успеха или не крупных проектов или инвестиций. Он включает в себя анализ притока и оттока денежных средств будущего проекта, чтобы определить, может ли ожидаемая доходность достичь установленной цели. Для анализа бюджета капиталовложений используются такие инструменты, как дисконтированный денежный поток, анализ окупаемости и анализ пропускной способности.

Оценка рентабельности инвестиционных проектов

Составление бюджета капиталовложений проводится с целью дать компаниям преимущество в возможности решать, какие проекты будут достаточно прибыльными для реализации. Высокая стоимость, связанная с новыми проектами или инвестициями, требует принятия необходимых мер предосторожности для защиты задействованных средств, снижения риска не и обеспечения максимальной прибыли.

При реализации проекта капитального бюджета есть статьи, которые могут облагаться или не облагаться налогом. Следующее основано на (Hoyle & Heisinger, 2012) инвестиционном оттоке денежных средств: это относится к первоначальным инвестициям, которые могут включать оборудование и т. д., или общий актив, который пойдет на проект. Эта сумма не корректируется с учетом налога на прибыль, поскольку она не влияет на налог на прибыль напрямую.

Отток и приток денежных средств в оборотный капитал

это относится к сумме денег, которую компания имеет в наличии для погашения краткосрочных расходов. Он не корректируется с учетом подоходного налога, поскольку не влияет на новый доход. Он отражается как полный отток денежных средств в начале проекта, но затем снова отражается в полном объеме при возврате в компанию в конце проекта.

Доходы и расходы

Для компании, которая подлежит уплате налога на прибыль, ее приток денежных средств по доходам и отток денежных средств по расходам влияют на ее чистую прибыль, которая, в свою очередь, влияет на общую сумму уплаченных налогов на прибыль. В этом случае денежный поток после уплаты налогов рассчитывается с использованием следующих формул из (Hoyle & Heisinger, 2012):

Приток денежных средств после уплаты налогов = (1 — ставка налога) приток денежных средств до налогообложения
Отток денежных средств после уплаты налогов = (1 — ставка налога) отток денежных средств до налогообложения

Амортизация

Амортизационные расходы, как известно, уменьшают чистая прибыль компании. Это прямая выгода, так как налогооблагаемый доход уменьшается, уменьшая сумму, подлежащую уплате в виде налогов. Этот тип налоговой экономии называется амортизационным налоговым щитом.

В заключение, желательно, чтобы все компании, осуществляющие проекты капитального бюджета, определенно оценили влияние налогов на прибыль на их доходы в долгосрочной перспективе. Это важный аспект анализа перед инвестированием, так как он может иметь негативные последствия, если его не скорректировать. Амортизация, с другой стороны, может не уменьшать чистую прибыль, но служит для понимания суммы денег, которая может быть сохранена благодаря этому.