Амортизация и её влияние на бюджетирование капиталовложений

Бюджетирование капиталовложений — это метод оценки финансовой осуществимости капитальных вложений в течение срока их действия. Он включает определение притока и оттока денежных средств, а не учет доходов и расходов, связанных с инвестициями (Hofstrand, 2013).

Влияние амортизации на финансовые результаты проекта

Амортизация является неденежным расходом и не должна влиять на денежные потоки инвестиций, поскольку сумма амортизации фактически никогда не выплачивается наличными или с банковского счета. Однако амортизация косвенно влияет на общие финансовые результаты капитального проекта, поскольку влияет на сумму налога, подлежащего уплате с дохода, полученного от проекта. Эти налоговые платежи влияют на денежные средства, которые компания имеет в наличии для выплаты дивидендов или реинвестирования в бизнес.

Лизинг: выбор между капитальным и операционным

Лизинг — это договорное соглашение между арендодателем и арендатором, по которому арендодатель предоставляет арендатору использование актива в течение определенного периода времени в обмен на периодические платежи (Corporate Finance Institute). Существует несколько типов договоров аренды, каждый из которых имеет свои плюсы и минусы, связанные с учетом амортизационных отчислений.

Капитальная аренда

Капитальная аренда или финансовая аренда — это долгосрочный договор аренды, который передает право собственности на актив от арендодателя арендатору в конце срока аренды (Hayes, 2003). Капитальная аренда считается финансированием на балансе, а это означает, что арендатор должен показать арендованный актив в своем балансе. Арендатор считается владельцем оборудования и может требовать амортизации и процентных расходов (Diffen, nd).

Операционная аренда

Операционная аренда — это краткосрочный договор аренды, который позволяет арендатору использовать актив без необходимости его покупки. Операционная аренда считается забалансовым финансированием, а это означает, что арендатор не отражает арендованный актив в своем балансе (Tardi, 2003). Арендатор несет ответственность за техническое обслуживание и страхование актива, в то время как арендодатель сохраняет за собой право собственности. Арендатор также признает арендные платежи в качестве расхода в отчете о прибылях и убытках, но не может требовать амортизационных отчислений (Баркер, 2018).

Таким образом, амортизация оказывает косвенное влияние на денежные потоки через влияние на налогооблагаемую прибыль. У каждого типа аренды есть свои плюсы и минусы, связанные с расходами на амортизацию, и компании должны тщательно взвесить финансовые и операционные последствия каждого из них, прежде чем заключать лизинговое соглашение.

Ссылки

Баркер, Р (2018). Лизинг: операционная аренда против капитальной аренды. Инвестопедия.

Институт корпоративных финансов (2023, 5 декабря). Арендодатель против арендатора.

Диффен (й). Капитальная аренда и операционная аренда — разница и сравнение | Диффен.

Hayes, A (2003 18 ноября). Определение капитальной аренды. Инвестопедия.

Хофстранд, Д (2013 август). Основы бюджетирования капиталовложений | Лицо, принимающее решения по сельскому хозяйству. Расширение и информационно-разъяснительная работа Университета штата Айова.

Тарди, К (2003 24 ноября). Что такое операционная аренда? Инвестопедия.