Бюджетирование капитала и связанные с ним риски

Согласно исследованиям, бюджетирование капитала (или оценка инвестиций) – это процесс планирования, используемый для определения того, стоят ли долгосрочные инвестиции организации, такие как приобретение нового оборудования, новых продуктов и исследовательских разработок. Существуют риски, которые необходимо рассмотреть до принятия решений.

Риск – это потенциальная возможность того, что выбранное действие или деятельность, включая выбор невыполнения действия, может привести к потере или неблагоприятному результату.

Существует несколько видов рисков, которые необходимо учитывать в отношении процесса бюджетирования и планирования капитала, которые должны учитываться менеджерами. Эти виды рисков включают в себя:

• Операционный риск. Это погодные условия, кража, ухудшение качества при хранении запаса, повреждение запаса во время отгрузки или разгрузки.
• Финансовый риск. Это относится к случаям, когда маржи недостаточно для покрытия операционных расходов, никакие кредиты не могут быть обеспечены для поддержания денежного потока, должники не платят вовремя после получения своих запасов, что приводит к плохому притоку денежных средств.
• Рыночный риск. Может быть избыток предложения акций из-за снижения спроса, колебаний обменного курса, инфляции, конкурентов, предлагающих альтернативный продукт по более низким ценам или лучшего качества.

Каждый из этих рисков затрагивает область, в которой какая-то волатильность может насильственно изменить план менеджеров фирм. Например, рыночный риск включает в себя риск потерь позиции из-за движения рыночных позиций.

Методы анализа и управления рисками

Существуют различные способы измерения и подготовки к работе с рисками. Одним из таких способов является проведение анализа чувствительности. Анализ чувствительности – это изучение того, как неопределенность в выходных данных модели (численная или иная) может быть распределена между различными источниками неопределенности во входных данных модели. Смежной практикой является анализ неопределенности, который фокусируется скорее на количественной оценке неопределенности в результатах модели. Другим методом является сценарный анализ, который включает в себя процесс анализа возможных будущих событий путем рассмотрения альтернативных возможных результатов.

Например, финансовое учреждение может попытаться спрогнозировать несколько возможных сценариев для экономики, а также может попытаться спрогнозировать доходность финансовых рынков для облигаций, акций и наличных денег. Он может также попытаться определить корреляции и вероятности сценариев. Исторические события и тенденции могут быть учтены при прогнозировании и планировании, которые будут указывать на общую привлекательность финансовой среды.