Ключевые этапы процесса первичного публичного предложения
Первичное публичное предложение (IPO) — это процесс, при котором компания, ранее не зарегистрированная на публичной фондовой бирже, выпускает свои акции для широкой публики и предлагает к продаже новые или существующие ценные бумаги (Corporate Finance Institute). Этот процесс позволяет компании привлекать капитал от большого пула инвесторов, которые могут финансировать расширение, исследования и разработки или погасить долг. Это также может повысить авторитет компании среди потенциальных клиентов, поставщиков и партнеров.
По данным Fidelity Learning Center (2018), участие в IPO — это способ для инвесторов приобрести акции по цене размещения до того, как они начнут торговаться на вторичном рынке. Для инвесторов IPO дает возможность инвестировать в компанию на ранней стадии и потенциально получать значительную прибыль в случае успеха компании. IPO также могут стать ценным источником информации о финансовых показателях, стратегии и перспективах роста компании, что может помочь инвесторам принимать обоснованные инвестиционные решения (Fernando).
Роль андеррайтера и документация в IPO
Процедура первичного публичного предложения (IPO) в США обычно включает в себя несколько важных моментов и действий. Вот краткий обзор процесса:
- Подготовка к IPO: компания должна убедиться, что она соблюдает все юридические и нормативные требования, прежде чем стать публичной, включая регистрацию в SEC, раскрытие финансовой информации и аудит (Corporate Finance Institute).
- Выбор банков: по данным Fidelity Learning Center (2018), компания обычно выбирает один или несколько инвестиционных банков для обеспечения IPOи помощи в определении цены предложения. Эта группа, ответственная за создание интереса к IPO, известна как синдикат.
- Подготовка документов. По данным Института корпоративных финансов (г.), андеррайтер или синдикат несет ответственность за заполнение нескольких важных документов. К ним относятся письмо-обязательство с оговоркой о возмещении расходов и валовым спредом, определяемым путем вычитания цены покупки из цены продажи выпуска. Письмо о намерениях излагает намерения и соглашение андеррайтера. Заявление о регистрации включает проспект, который информирует потенциальных инвесторов о компании, ее бизнес-план, финансовые отчеты и другую соответствующую информацию. Наконец, документ Red Herringсодержит обзор компании и используется в роуд-шоу ниже.
- Роуд-шоу: чтобы продвинуть IPOи предоставить потенциальным инвесторам больше информации о фирме, компании и ее андеррайтерах, лично посетите их (Fernando).
- Ценообразование: андеррайтеры основывают свое решение на спросе со стороны инвесторов и состоянии рынка (Fidelity Learning Center, 2018).
- Распределение акций: андеррайтеры распределяют акции среди инвесторов в зависимости от спроса инвесторов и количества доступных акций (Fernando).
- Торговля: после IPOакции компании котируются на фондовой бирже и участвуют в сделках на открытом рынке (Fidelity Learning Center, 2018).
Процесс IPO, как правило, представляет собой длительный, сложный и сложный процесс, который требует тщательного планирования и выполнения для достижения успешной продажи (Pitchbook). В процессе IPO несколько важных моментов и событий могут повлиять на эффективность предложения. Как отмечалось выше, выбор правильного инвестиционного банка имеет решающее значение, поскольку он жизненно важен для того, чтобы помочь фирме подготовиться к IPO и определить цену размещения. Роуд-шоу может иметь важное значение еще и потому, что оно позволяет компании привлечь внимание инвесторов и прорекламировать IPO. Наконец, выбор цены является фундаментальным компонентом успеха компании, поскольку он определяет ее окончательную оценку и может повлиять на спрос инвесторов на акции.
В целом, IPO является важной вехой для компании. Он обеспечивает доступ к государственному капиталу и может помочь повысить авторитет и узнаваемость компании. IPO может предоставить возможность инвестировать в перспективные компании на раннем этапе и потенциально получить значительную прибыль.
Ссылки
Институт корпоративных финансов (27 ноября г.) Процесс IPO.
Фернандо, Дж (3 ноября г.). Первичное публичное предложение (IPO): что это такое и как это работает.
Учебный центр Fidelity (30 мая 2018 г.) Инвестирование в IPO и другие предложения новых акций.
Pitchbook (20 сентября г.) Руководство по каждому этапу процесса IPO.